今年5月底之后，國內(nèi)單多晶價(jià)格的每一輪調(diào)整，都會(huì)更加觸動(dòng)人們的神經(jīng)，從而改變上下游產(chǎn)業(yè)鏈、貿(mào)易商、投資及資本市場的思路。尤其是中游硅片價(jià)格的一舉一動(dòng)，更是會(huì)引發(fā)“多米諾骨牌”效應(yīng)，讓未來走勢變得難以揣測。

一家新能源電池貿(mào)易商，現(xiàn)在就著手重新確認(rèn)自己的采購政策，“我們已不敢隨意進(jìn)貨了，多晶價(jià)格基本見底，未來單晶硅片的產(chǎn)品價(jià)格是否會(huì)繼續(xù)探底，我也很想知道。”

一年來單晶硅片持續(xù)下調(diào)

6月底，單晶硅片價(jià)格又進(jìn)行了新的調(diào)整，再度將單、多晶硅片的價(jià)差拉回到每片0.9-1元人民幣。除了隆基股份（601012.SH）宣布常規(guī)單晶硅片降至每片3.35元、海外0.445元美金外，中環(huán)股份(002129.SZ)也對常規(guī)單晶硅片價(jià)降至每片3.32元，低阻單晶硅片價(jià)為每片3.37元。

分析機(jī)構(gòu)PVInfolink認(rèn)為，之前單、多晶硅片價(jià)差過大，從七月的市場需求來看，大多數(shù)多晶硅片企業(yè)庫存已回到合理水位，因此均價(jià)方面些微上升，整體來看多晶硅片價(jià)格在七月下旬有回彈的可能，而單晶則呈現(xiàn)稍稍下滑的態(tài)勢。整體來說，單晶硅片企業(yè)積極將價(jià)差帶回每片1元人民幣以內(nèi)也屬于合理戰(zhàn)略。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，主要單晶硅廠商從去年以來一直在調(diào)價(jià)，以隆基股份為例，2017年12月底的某P型電池報(bào)價(jià)為5.4元/片，現(xiàn)在把價(jià)格調(diào)整到了3.35元/片，跌幅較大。不僅僅是隆基股份有所動(dòng)作，Pvinsight的數(shù)據(jù)也顯示，國內(nèi)市場主流廠商的單晶硅片較之去年同期跌幅高達(dá)44%左右，單晶電池的跌幅也呈現(xiàn)了很大的調(diào)整態(tài)勢，同比去年降了33.82%，較三月下跌了14.36%。

該研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，多晶電池片由于需求穩(wěn)定，低價(jià)訂單減少的情況下小幅推升了整體均價(jià)。由于七月整體PERC電池片仍屬供過于求，預(yù)期單晶硅片本月仍會(huì)微幅下降，廠商不愿有過多庫存在手，部分以較低價(jià)格出售的PERC電池片訂單跌破每瓦1.2元人民幣、0.17元美金，利潤也受到了擠壓，所以，單、多晶硅片價(jià)格差可能會(huì)從目前的0.9-1元/片縮減到更低。

海外的多晶市場，則因高性價(jià)比有所回溫，人民幣報(bào)價(jià)已經(jīng)開始企穩(wěn)，海外則因?yàn)槿嗣駧艆R率的波動(dòng)而讓美元報(bào)價(jià)稍有下跌，整體而言多晶訂單呈現(xiàn)回流趨勢，甚至部分廠商提升了多晶電池片的開工率，并將常規(guī)的單晶產(chǎn)線轉(zhuǎn)為多晶。

價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整是必然

其實(shí)早在5月31日新政之前，晶硅產(chǎn)業(yè)鏈報(bào)價(jià)就已顯現(xiàn)了低位走向，原因何在？

從前年第四季到去年第四季的連續(xù)5個(gè)季度內(nèi)，光伏需求一直很強(qiáng)，小企業(yè)等落后產(chǎn)能也有活干。所以光伏產(chǎn)品長期持續(xù)價(jià)格的高漲本身是不合理的，必然會(huì)經(jīng)歷調(diào)整階段。

今年第一季，單晶小廠關(guān)閉了，大廠負(fù)荷也降了下來。第二季，多晶小廠同樣有停轉(zhuǎn)現(xiàn)象，主要中上游公司的庫存稍有上升。目前至七月份，保利協(xié)鑫、隆基股份、中環(huán)股份、通威股份等公司的負(fù)荷較充足；第三季度，單、多晶需求會(huì)降低，隨之而來是供應(yīng)端的下滑，屆時(shí)要看各家企業(yè)的排產(chǎn)和訂單而定。

為了消化產(chǎn)能，未來硅企業(yè)的調(diào)價(jià)頻次會(huì)加快。

從2012年以后，光伏企業(yè)對庫存的控制都非常嚴(yán)，過高庫存太容易出現(xiàn)大幅減值。但此前因?yàn)楦鞔笾髁髌髽I(yè)都在處于擴(kuò)產(chǎn)中，對于“531新政”的準(zhǔn)備也未必很充足，所以在市場巨變之后，消化現(xiàn)有產(chǎn)能必然可以帶來現(xiàn)金流的增加，哪怕是犧牲價(jià)格也比守著無法出貨的產(chǎn)能要好。

如今，光伏產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整得很快，別說是一個(gè)月，幾天就下調(diào)的情況時(shí)有發(fā)生，價(jià)格端非常敏感。

廠商會(huì)試探性的調(diào)價(jià)，而市場上若是有接盤者（如前期沒有釋放出來的海外和領(lǐng)跑者、扶貧項(xiàng)目需求）則會(huì)仔細(xì)觀察價(jià)格動(dòng)態(tài)。只要達(dá)到自己的項(xiàng)目收益率要求，可能隨時(shí)出手。現(xiàn)階段處于廠商、貿(mào)易商及終端企業(yè)的博弈期：廠商如果發(fā)現(xiàn)定價(jià)還不足以拉動(dòng)市場需求的話，有可能會(huì)進(jìn)一步試探性地降價(jià)，從而刺激真正買家的出現(xiàn)。

當(dāng)然，如果戶用指標(biāo)不及時(shí)發(fā)放，對于國內(nèi)市場的打擊也會(huì)很大，同樣也成為了價(jià)格繼續(xù)下滑的動(dòng)力之一。就像前述那家新能源貿(mào)易商所言，如果價(jià)格在下跌通道中，即便是有采購需求，但只要終端不是特別著急，貿(mào)易公司還是會(huì)坐等新的下滑，這也是為什么“處于買方市場，價(jià)格將深不見底”的原因之一。

不過從多方信息了解到，未來的戶用指標(biāo)政策會(huì)出現(xiàn)一定松動(dòng)，可能會(huì)以其他形式出現(xiàn)，成為“531”新政的補(bǔ)充，從而讓戶用企業(yè)不至于沒活干，也不會(huì)讓已并網(wǎng)的項(xiàng)目長期擱置。

單、多晶鐘擺效應(yīng)凸顯

事實(shí)上，單多晶硅片的價(jià)格，除了依賴于下游需求之外，也要看上游多晶硅的價(jià)格走勢而定。

“目前，上游硅料價(jià)已大致穩(wěn)定，多晶用料每公斤約80元人民幣，單晶致密料每公斤約93元，有十幾元的價(jià)差，單晶致密料價(jià)格仍有下降潛力，使得單晶硅片價(jià)格可能進(jìn)一步下降，”上述機(jī)構(gòu)分析師透露。

而下游需求端的整體態(tài)勢來看，國內(nèi)作為光伏主力市場，從原來預(yù)測的50GW左右縮減到30-40GW，會(huì)讓訂單量有明顯下滑。據(jù)研究機(jī)構(gòu)的分析，雖然不少單晶廠商尚未釋放出新的報(bào)價(jià)，可短期內(nèi)將有十分明顯的下降，以刺激后續(xù)訂單量。

“其實(shí)單晶和多晶，最近顯示出了非常多的鐘擺效應(yīng)”，在7月初舉辦的黃山光伏大會(huì)上，阿特斯董事長瞿曉鏵表示，“我們看網(wǎng)上說單晶要‘消滅’多晶了，但是‘消滅’的日期卻一直在往后拖。近期單多晶之間鐘擺效應(yīng)凸顯，多晶硅片率先降價(jià)，降價(jià)幅度非常大，因此到5月底之后，特別是簽的海外單幾乎都是多晶組件，每瓦的價(jià)格低5個(gè)美分，折合人民幣有的時(shí)候可以便宜4-5毛錢，買什么這是都是明擺著的事。單晶硅片6月底降價(jià)，估算來說還有一點(diǎn)不夠，再降一點(diǎn)可以看到鐘擺往回?cái)[。”

國家發(fā)改委能源研究所學(xué)術(shù)委員會(huì)主任李俊峰會(huì)上表達(dá)了類似觀點(diǎn)，“我一直批評，把誰趕出去，把誰滅掉，這是不可能的問題。就如多晶和單晶一樣，一定說誰消滅誰，有了鐘擺效應(yīng)推動(dòng)這兩個(gè)技術(shù)不斷的進(jìn)步，任何一個(gè)問題一花獨(dú)秀都不行。”

海外市場啟動(dòng)

就在近日，晶科能源作為美股的首個(gè)代表企業(yè)，公布了今年第一季的出貨量和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。其中，該公司的整體組件出貨為2015兆瓦，比2017年第四季的2481兆瓦有所下跌；7.28億美元的收入環(huán)比去年第四季的9.76億美元也有下滑；公司毛利率14.4%，表現(xiàn)出色。從數(shù)據(jù)上可以發(fā)現(xiàn)，晶科能源的業(yè)績已受到了市場變化的影響。不過對中游企業(yè)來說，包括晶科能源在內(nèi)的企業(yè)，繼續(xù)重視海外市場的開發(fā)建設(shè)，算是令人欣慰的一點(diǎn)，給中游企業(yè)也帶來了契機(jī)。

江蘇賽拉弗光伏系統(tǒng)有限公司（下稱“賽拉弗”）近期也宣布，將為烏克蘭最大的綠色能源項(xiàng)目提供246MW組件，此項(xiàng)目為烏克蘭最大私人能源公司DTEK能源集團(tuán)開發(fā)，并由中國機(jī)械設(shè)備工程股份有限公司（CMEC）承建，計(jì)劃容量246MW，將全部采用賽拉弗72片版型330W高效多晶組件。賽拉弗將于今年8月完成全部組件出貨。

東方日升則在5月啟動(dòng)了澳大利亞Yarranlea1的21兆瓦太陽能發(fā)電站建設(shè)工作。“平價(jià)上網(wǎng)在幾年前看，真是一個(gè)挺遙遠(yuǎn)的目標(biāo)。但這幾年，實(shí)際上組件成本每年都在以超過20%的速度下降。例如今天，在一些光照條件好，非光伏成本較低的地區(qū)，平價(jià)上網(wǎng)已經(jīng)成為了現(xiàn)實(shí)。這為企業(yè)發(fā)展帶來了很大的空間。”東方日升總裁王洪表示。

平價(jià)上網(wǎng)，會(huì)讓市場機(jī)遇和發(fā)展機(jī)會(huì)有所增加，也會(huì)打動(dòng)組件廠商、EPC廠家的需求。

但王洪也提醒，“我們也必須看到，在2012年-2013年行業(yè)最不好的時(shí)候，國內(nèi)光伏市場大規(guī)模啟動(dòng)營造了‘雞犬升天’的局面，一些本該被自然淘汰的產(chǎn)能，又重新活了過來。”所以，下階段，可能部分產(chǎn)能的淘汰也會(huì)伴隨著價(jià)格的繼續(xù)下探。

一家大型逆變器廠商負(fù)責(zé)人也提醒道，海外市場的接受程度是分區(qū)域、分產(chǎn)品進(jìn)行的，歐洲接受速度會(huì)較慢，南美、亞太地區(qū)對于國內(nèi)的電池及硅片接受更快。但因?yàn)閲鴥?nèi)產(chǎn)能還是相對較多，高性價(jià)比的產(chǎn)品將是決定誰能在海外和其他新增市場中取得先機(jī)的重要條件。