歐美海風(fēng)行業(yè)最近兩個(gè)月沒(méi)少貢獻(xiàn)頭條新聞，大致梳理幾個(gè)標(biāo)題黨吧。

·瑞典大瀑布公司英國(guó)項(xiàng)目Norfolk Boreas中止開(kāi)發(fā)

·沃旭能源披露美國(guó)項(xiàng)目潛在損值21億歐元，CEO揚(yáng)言考慮放棄美國(guó)在建的3個(gè)風(fēng)場(chǎng)項(xiàng)目，公司股價(jià)兩周內(nèi)蒸發(fā)30% 

·美國(guó)海洋能源管理局(BOEM)在墨西哥灣的史上第一次海風(fēng)開(kāi)發(fā)權(quán)招標(biāo)，被開(kāi)發(fā)商幾乎集體忽視

·英國(guó)第五輪可再生能源(CfD)招標(biāo)，海風(fēng)團(tuán)滅，陸風(fēng)及太陽(yáng)能獲利

對(duì)于一個(gè)歐盟能源轉(zhuǎn)型的標(biāo)桿標(biāo)桿型行業(yè)，這類新聞可以說(shuō)都是行業(yè)史上首次。那么海上風(fēng)電究竟怎么了

歐美海上風(fēng)電十年‘大躍進(jìn)’的開(kāi)始

對(duì)于海風(fēng)這樣的年輕行業(yè)，暫時(shí)沒(méi)有統(tǒng)一的行業(yè)史說(shuō)法。但過(guò)去十年可以說(shuō)是完美地符合'大躍進(jìn)'氣質(zhì)。故事不妨從風(fēng)電一哥沃旭能源(?rsted)說(shuō)起。

2013年以前的海風(fēng)可以用三個(gè)關(guān)鍵詞來(lái)概括: 規(guī)模小，半壟斷，遭質(zhì)疑。那時(shí)候的海風(fēng)項(xiàng)目走過(guò)了實(shí)驗(yàn)期，但項(xiàng)目規(guī)模還停留在小幾百兆瓦級(jí)別。丹麥德國(guó)比利時(shí)英國(guó)等北海優(yōu)等生靠著政府的扶持悄然推進(jìn)著行業(yè)的成長(zhǎng)。傳統(tǒng)能源公司還在質(zhì)疑海上風(fēng)電的潛力及成本競(jìng)爭(zhēng)力。風(fēng)電一哥沃旭還在使用它的曾用名 Dong。而這個(gè)聽(tīng)著像中資企業(yè)的Dong是妥妥的丹麥央企，政府100%持股。

也就是在這一年，眼光毒辣的投行高盛看中了這個(gè)行業(yè)，領(lǐng)銜一眾大基金入場(chǎng)了。2013年10月，在丹麥民間的一片抗議聲中，高盛與丹麥政府達(dá)成協(xié)議，以20億美金收購(gòu)Dong19%的股份。Dong從此開(kāi)啟私有化進(jìn)程，而海風(fēng)行業(yè)也開(kāi)啟了狂飆模式，這一標(biāo)志性事件發(fā)生在整整十年前。

十年‘大躍進(jìn)’

接下來(lái)在高盛的一手策劃下，Dong大刀闊斧地剝離了傳統(tǒng)石油資產(chǎn)，換了logo，改名沃旭，并于2016年完成IPO。在接下來(lái)的幾年里，北海市場(chǎng)的風(fēng)電項(xiàng)目進(jìn)入GW時(shí)代，并且開(kāi)始從北海向國(guó)際市場(chǎng)滲透，寶島臺(tái)灣、美國(guó)東海岸、波羅的海，等等。

與此同時(shí)，隨著能源轉(zhuǎn)型及去碳的呼聲在布魯塞爾越來(lái)越響亮，傳統(tǒng)能源巨頭也終于覺(jué)得海上風(fēng)電這塊蛋糕可以切一切了。挪威國(guó)家石油、道達(dá)爾、BP、殼牌等紛紛下水。目前全世界在建的最大海上風(fēng)場(chǎng)項(xiàng)目桂冠屬于Equinor的3.6GW Dogger Bank。

這個(gè)期間在這個(gè)行業(yè)里有一個(gè)工種也因此被慣壞了——市場(chǎng)分析。因?yàn)樵谶@樣一個(gè)稚嫩的行業(yè)里大家只經(jīng)歷過(guò)一種敘事，那就是指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，沒(méi)有行業(yè)周期，沒(méi)有下行，甚至沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)備案。所有的一切都理所應(yīng)當(dāng)。加之過(guò)去幾年歐盟的能源政策逐漸理清了路線，從國(guó)家到歐盟整體層面，各種宏大的海風(fēng)目標(biāo)進(jìn)入了各個(gè)媒體的頭條和成為政治競(jìng)選的口號(hào)。這個(gè)時(shí)候談復(fù)盤談風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)直算是政治不正確了。

而像所有的故事線一樣，一場(chǎng)完美風(fēng)暴正在醞釀中。

引發(fā)完美風(fēng)暴的三把郝格尼之劍

（一）電網(wǎng)基建的系統(tǒng)性缺失

說(shuō)這次的風(fēng)暴突如其來(lái)其實(shí)不恰當(dāng)。因?yàn)樾履茉吹谋ㄊ皆鲩L(zhǎng)一直都面臨一個(gè)基本性挑戰(zhàn) - 就是電網(wǎng)基建的系統(tǒng)性規(guī)劃升級(jí)以便合理的應(yīng)對(duì)、傳輸、儲(chǔ)存并消化這些可愛(ài)的綠電子。 這個(gè)問(wèn)題隨著風(fēng)電項(xiàng)目的規(guī)模化、集中化顯得尤為棘手。以英國(guó)為例，其大陸主體電網(wǎng)在上世紀(jì)中葉完成以來(lái)并沒(méi)有進(jìn)行大規(guī)模的升級(jí)改造。為實(shí)現(xiàn)政府在2030年50GW的海風(fēng)目標(biāo)，電網(wǎng)整體的系統(tǒng)性升級(jí)需要大約400億鎊的投資和跨度10年以上的執(zhí)行計(jì)劃，這項(xiàng)工作需要的政策制定、技術(shù)規(guī)劃、資金渠道等統(tǒng)統(tǒng)落后于行業(yè)實(shí)際的需求，所以政府的大目標(biāo)我們參考一下也就可以了。套用英國(guó)國(guó)家電網(wǎng)內(nèi)部人士的話說(shuō)，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的可能性低于30%。從這個(gè)層面來(lái)講，中國(guó)的綠能發(fā)展真的是有系統(tǒng)性優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槲覀兿碛弥澜缱钚伦瞵F(xiàn)代化的高壓電網(wǎng)基建，并且'遙遙領(lǐng)先'。

（二）瘋狂的供應(yīng)鏈瓶頸

第二個(gè)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題就是供應(yīng)鏈瓶頸。毫無(wú)新意的長(zhǎng)鞭效應(yīng)對(duì)海風(fēng)行業(yè)也不例外。當(dāng)海風(fēng)行業(yè)需要在十年內(nèi)增長(zhǎng)四倍的時(shí)候，沒(méi)有人問(wèn)過(guò)他的供應(yīng)鏈準(zhǔn)備好了沒(méi)有，或者說(shuō)問(wèn)了也沒(méi)有用，大型的風(fēng)機(jī)安裝船造價(jià)10億美金，從設(shè)計(jì)到交付5年+，大型鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)能從選址到施工交付3年+，三家歐美風(fēng)機(jī)的頭部企業(yè)也從來(lái)沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)這么急速的增長(zhǎng)，幾乎以每?jī)赡暌豢罡赂螽a(chǎn)品的迭代速度被市場(chǎng)拖著走，簽約時(shí)觥籌交錯(cuò)有多開(kāi)心，交付時(shí)產(chǎn)品難產(chǎn)法庭上撕b就有多難看。過(guò)去幾年在供應(yīng)鏈業(yè)界的流行語(yǔ)就是'鎖定產(chǎn)能'，業(yè)主們和瘋了一樣和市場(chǎng)對(duì)賭，在沒(méi)有確定的項(xiàng)目周期，沒(méi)有成熟的技術(shù)方案，甚至沒(méi)有靠譜的報(bào)價(jià)的情況下，先交錢把產(chǎn)能買下，這幾年的銷售應(yīng)該感受到了什么叫躺贏。

（三）戰(zhàn)爭(zhēng)與通脹

更為不幸的是，在疫情、戰(zhàn)爭(zhēng)的雙重壓力下，海風(fēng)像所有行業(yè)一樣承受著成本上升的巨大壓力，這一壓力在和供應(yīng)鏈瓶頸效應(yīng)的耦合下被極度放大。很多業(yè)主公開(kāi)提到30-50%的成本上升是毫不夸張的。 而面對(duì)開(kāi)發(fā)商面臨的困境，如果政府在招標(biāo)政策和商務(wù)框架的調(diào)整上不及時(shí)，就出現(xiàn)了像英國(guó)第五輪可再生能源(CFD)招標(biāo)海風(fēng)團(tuán)滅的情況。 而政府在政策調(diào)整方面也很難快刀斬亂麻，因?yàn)槲覀兩钤谝粋€(gè)極度不確定的時(shí)代，而結(jié)構(gòu)性的整改又是需要精細(xì)調(diào)研和持久效用的，這種錯(cuò)位就給海風(fēng)行業(yè)留下了一段未知期限的'整頓期'。

'整頓期'后的行業(yè)機(jī)遇和挑戰(zhàn)

從大躍進(jìn)走過(guò)來(lái)，我們面對(duì)'整頓期'難免覺(jué)得冰冷。但從歐盟整體的大方向來(lái)看，行業(yè)還是有積極確定的未來(lái)的。綠能減碳是箭在弦上，可以有彎路但沒(méi)有回頭路。希望在2024年我們可以迎接市場(chǎng)溫度回歸。套用啟強(qiáng)哥的一句話，有浪的時(shí)候才能打到魚(yú)啊，也許這個(gè)'整頓期'是復(fù)盤、布局、行業(yè)整合的窗口期，沉寂之后，海風(fēng)行業(yè)大概率又會(huì)有一波無(wú)頭蒼蠅式的搶裝潮，就像黑格爾所說(shuō)，人類從歷史中學(xué)到的唯一的教訓(xùn)，就是沒(méi)有從歷史中吸取到任何教訓(xùn)。

親愛(ài)的，你準(zhǔn)備好了嗎？