五大六小發(fā)電集團(tuán)，作為我國央企的中堅(jiān)力量以及電力裝機(jī)領(lǐng)域的核心支柱，承載著推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、保障電力穩(wěn)定供應(yīng)、積極貫徹“雙碳”目標(biāo)、促進(jìn)投資增長、擴(kuò)大內(nèi)需、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長等多重時(shí)代重任，是我國能源經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要風(fēng)向標(biāo)。

“五大六小”11家央企旗下已有60家上市公司，主營業(yè)務(wù)涵蓋開發(fā)、發(fā)電、售電、電氣裝備、電力工程、綜合能源服務(wù)等。

截至目前，五大六小旗下多數(shù)上市公司2023年業(yè)績(jī)報(bào)告出爐。總體來看各家企業(yè)財(cái)報(bào)，2023年，煤炭市場(chǎng)供求關(guān)系影響、裝機(jī)量、匯率、海運(yùn)價(jià)格等因素，共同影響各企業(yè)營收和凈利。

2023年，華能國際、大唐發(fā)電等存在巨額虧損的煤電企業(yè)扭虧為盈，兩家公司都表示煤電業(yè)務(wù)的巨大進(jìn)步一定程度上歸結(jié)于燃料成本的下降。但值得注意，以上公司的新能源業(yè)務(wù)對(duì)利潤的貢獻(xiàn)不可小覷。如根據(jù)華能國際數(shù)據(jù)測(cè)算，兩成左右的風(fēng)光伏裝機(jī)貢獻(xiàn)了公司超九成的利潤。

對(duì)于主營業(yè)務(wù)為新能源的企業(yè)來說，風(fēng)光平價(jià)、市場(chǎng)交易電量增加、電力系統(tǒng)調(diào)峰調(diào)頻等市場(chǎng)運(yùn)營成本增加、棄風(fēng)限電等因素也在不同程度上影響著企業(yè)2023年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

2022年以來，以“五大六小”為代表的能源央企抓緊清潔能源轉(zhuǎn)型速度。一方面，傳統(tǒng)能源企業(yè)加大清潔能源轉(zhuǎn)型力度，另一方面電力央企紛紛拆分旗下新能源業(yè)務(wù)上市，如國家能源集團(tuán)旗下龍?jiān)措娏Α㈤L源電力，中國大唐集團(tuán)旗下大唐新能源，三峽集團(tuán)旗下的三峽能源等。

還有央企新能源子公司正在上市進(jìn)程中，如華電旗下的華電新能。按照300億元的募資規(guī)模，如華電新能順利上市并達(dá)成募資金額，其將接替三峽能源的227億元，成為A股新能源行業(yè)最大規(guī)模IPO。

國家能源集團(tuán)——龍?jiān)措娏?/strong>

龍?jiān)措娏瘓F(tuán)股份有限公司成立于1993年，當(dāng)時(shí)隸屬國家能源部，后歷經(jīng)電力部、國家電力公司、中國國電集團(tuán)公司，現(xiàn)隸屬于國家能源集團(tuán)。2009年，在香港主板成功上市，被譽(yù)為“中國新能源第一股”。2022年正式在A股上市。

2023年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入376.42億元，同比下降5.57%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤62.49億元，同比增長22.27%；銷售毛利率為36.36%，同比上升1.93個(gè)百分點(diǎn)。

在風(fēng)電光伏方面，因平價(jià)項(xiàng)目以及市場(chǎng)交易電量增加等因素影響，2023風(fēng)電平均上網(wǎng)電價(jià)同比下降2.4分/千瓦時(shí)至0.457元/千瓦時(shí)，降幅5.0%；電價(jià)下行導(dǎo)致公司風(fēng)電板塊實(shí)現(xiàn)營收（不含特許權(quán)服務(wù)收入）273.61億元，同比增長2.1%，低于同期電量增速。光伏平均上網(wǎng)電價(jià)人民幣308元╱兆瓦時(shí)（不含增值稅），較2022年光伏平均上網(wǎng)電價(jià)人民幣403元╱兆瓦時(shí)（不含增值稅）減少人民幣95元╱兆瓦時(shí)。主要是由于新投產(chǎn)的光伏項(xiàng)目均為平價(jià)項(xiàng)目。

公司儲(chǔ)備資源充足，光伏延續(xù)增勢(shì)。截至2023年末，公司其他可再生能源（主要為光伏）發(fā)電裝機(jī)達(dá)到596.43萬千瓦，其中光伏新增294.73萬千瓦；全年公司其他可再生能源業(yè)務(wù)（主要為光伏）完成發(fā)電量45.53億千瓦時(shí)，同比增長159.8%；同期其他可再生能源業(yè)務(wù)（主要為光伏）實(shí)現(xiàn)營收14.08億元，同比增長114.4%。2023年公司取得新能源開發(fā)指標(biāo)19.84GW（風(fēng)電5.07GW，光伏14.77GW）；新增風(fēng)電資源儲(chǔ)備24.65GW、光伏資源儲(chǔ)備23.95GW，重組的資源儲(chǔ)備提升公司增長潛力。

2024年，龍?jiān)措娏τ?jì)劃新開工新能源項(xiàng)目1000萬千瓦，投產(chǎn)750萬千瓦。

國家能源集團(tuán)——國電電力

國電電力亦是國家能源集團(tuán)旗下發(fā)電龍頭，通過水火風(fēng)光協(xié)同發(fā)展。公司采用自主投產(chǎn)和集團(tuán)注資相結(jié)合的方式進(jìn)行擴(kuò)張。

2023年全年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤53-58億元，同比增長92.92%-111.12%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤45-53億元，同比增長82.54%-114.99%，同比扭虧為盈。單季來看，公司2023Q4預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-3億～2億，環(huán)比下跌24億～29億元。公司業(yè)績(jī)預(yù)盈主要系燃料成本下降，控股及參股電廠收益提升，以及新能源裝機(jī)增量與上網(wǎng)電量齊升，但察哈素煤礦停產(chǎn)亦對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊憽?/p>

2023年，公司控股裝機(jī)容量共計(jì)10563.73萬千瓦，其中火電7279.4萬千瓦，水電1495.06萬千瓦，風(fēng)電929.33萬千瓦，光伏859.94千瓦。火電售電收入占營業(yè)收入比例較高，新能源售電業(yè)務(wù)占營業(yè)收入和凈利潤的比例逐年上升，合營聯(lián)營企業(yè)盈利水平總體回升。

按照公司規(guī)劃，2025年清潔能源控股裝機(jī)量占比將達(dá)到40%。

中國華能——華能國際

華能國際電力股份有限公司成立于1994年，是中國最大的上市發(fā)電公司之一，是中國境內(nèi)第一個(gè)實(shí)現(xiàn)在紐約、香港、上海三地上市的發(fā)電公司。2023年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2543.97億元，同比增長3.11%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤84.46億元，同比增長214.33%，扭虧為盈。

華能國際稱扭虧的主要原因是“單位燃料成本同比下降和電量同比增長”。

2023年公司累計(jì)完成上網(wǎng)電量4478.56億千瓦時(shí)，同比增長5.33%；實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)電價(jià)508.74元/兆瓦時(shí)，同比-0.23%。分電源品種來看，公司煤機(jī)實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)電量3758.04億度，同比增長3.27%；燃機(jī)實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)電量277.06億度，同比增長5.15%；風(fēng)電實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)電量318.35億度，同比增長16.14%；光伏實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)電量109.11億度，同比增長81.67%。

公司充分發(fā)揮“兩個(gè)聯(lián)營”優(yōu)勢(shì)，加快綠色低碳轉(zhuǎn)型步伐，2023年公司新增并網(wǎng)風(fēng)電可控裝機(jī)容量2GW，太陽能6.8GW。截至2023年末，公司風(fēng)電裝機(jī)容量為15.5GW，太陽能發(fā)電13.1GW。2023年公司風(fēng)電稅前利潤為59.13億元，同比減少3.22億元，主要系受風(fēng)電的平價(jià)項(xiàng)目增加、承擔(dān)的電力系統(tǒng)調(diào)峰調(diào)頻等市場(chǎng)運(yùn)營成本增加等因素影響，風(fēng)電電價(jià)同比下降。公司太陽能裝機(jī)快速增長，2023年實(shí)現(xiàn)稅前利潤為20.44億元，同比增加8.96億元。

公司將加速風(fēng)光建設(shè)，預(yù)計(jì)2024年風(fēng)光資本支出達(dá)649億元，較2023年增長32%，新能源對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)有望進(jìn)一步提升。

大唐集團(tuán)——大唐發(fā)電

大唐國際發(fā)電股份有限公司是由中國大唐集團(tuán)公司控股的中外合資企業(yè)。是第一家同時(shí)在香港、倫敦、上海三地上市的中國企業(yè)。

公司扭虧為盈主要是因?yàn)槊弘姌I(yè)績(jī)大幅減虧。2023年煤電/燃機(jī)利潤總額-1.3/3.9億元，2022年為-60.5/-0.9億元；風(fēng)電/光伏/水電利潤總額分別為25.6/4.8/13.8億元，同比變化+11.8%/+8.1%/-15%。

截至2023年末，公司總裝機(jī)容量突破7000萬千瓦大關(guān)，2023年，大唐發(fā)電新增發(fā)電機(jī)組容量4799.2MW，其中火電燃機(jī)577MW、風(fēng)電項(xiàng)目2047.5MW、光伏項(xiàng)目1604.7MW，天然氣、水電、風(fēng)電、太陽能等低碳清潔能源裝機(jī)占比進(jìn)一步提升至37.75%，較去年末實(shí)現(xiàn)提升4.65個(gè)百分點(diǎn)。

大唐集團(tuán)——大唐新能源

大唐新能源成立于2004年，于2011年在香港交易所掛牌上市。主要從事風(fēng)力發(fā)電等新能源的開發(fā)、設(shè)計(jì)、投資建設(shè)、經(jīng)營管理，新能源相關(guān)設(shè)備的研制、銷售、檢測(cè)與維修等。

2023年，本集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤人民幣3,093.70百萬元，較2022年的3,891.23百萬元減少797.53百萬元，其中，歸屬于母公司所有者的利潤為2,753.23百萬元。

全年完成發(fā)電量31,607,760兆瓦時(shí)，獲取建設(shè)指標(biāo)3,580兆瓦；裝機(jī)容量達(dá)到15,418.72兆瓦，截至2023年12月31日，公司在建項(xiàng)目容量1,833.00兆瓦，分布在云南、山東、內(nèi)蒙古、重慶、新疆、貴州等多個(gè)區(qū)域。

華電集團(tuán)——華電國際

華電國際發(fā)電裝機(jī)類型主要為高效燃煤發(fā)電機(jī)組，另外還通過大比例參股的形式參與風(fēng)光電等新能源的發(fā)展，在運(yùn)營的控股發(fā)電資產(chǎn)遍布全國十二個(gè)省、市。

公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1171.76億元，同比增長9.45%，歸母凈利潤為45.22億元，同比增長超37.89倍。公司銷售毛利率為6.43%，同比上升6.00個(gè)百分點(diǎn)。

2023年，華電國際新增發(fā)電裝機(jī)全部為火電，其中煤電裝機(jī)3190MW，天然氣裝機(jī)505.54MW。截至2023年底，燃煤發(fā)電裝機(jī)約占本公司控股裝機(jī)容量的 80.22%，燃?xì)獍l(fā)電、水力發(fā)電等清潔能源發(fā)電裝機(jī)約占 19.78%。

國家電投——上海電力

上海電力是國家電力投資集團(tuán)旗下最主要的上市公司之一和重要的國際化發(fā)展平臺(tái)，是上海市主要的綜合能源供應(yīng)商和服務(wù)商之一，是上海市最大的熱能供應(yīng)商。

截至 2023 年底，公司控股裝機(jī)容量為 2244.52 萬千瓦，清潔能源占裝機(jī)規(guī)模的56.12%，風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模 386.60 萬千瓦，光伏發(fā)電裝機(jī)規(guī)模 511.10 萬千瓦。

2023年，上海電力新能源核準(zhǔn)（備案）787.63萬千瓦，全年新能源開工 265.04 萬千瓦，新增產(chǎn)能 90.23 萬千瓦。

2023 年，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入424.02 億元，同比增長 8.03%；歸母凈利潤 15.93 億元，同比增長376.56%；基本每股收益 0.4954 元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 8.14%。

國家電投——中國電力

中國電力是國家電投的旗艦子企業(yè)，截至2023年12月底，全口徑發(fā)電裝機(jī)規(guī)模6325.4萬千瓦，清潔能源占比73.22%。2023年度，公司全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤26.6億元人民幣，同比增長7.23%。

因受公司水電所在流域2023年呈現(xiàn)歷史性偏枯，全年水電發(fā)電量同比減少35.49%的影響，公司全年虧損8.26億元。另外，公司煤電業(yè)績(jī)超預(yù)期，老舊機(jī)組剝離效果顯著。2023年公司煤電板塊實(shí)現(xiàn)盈利13.15億元，超過市場(chǎng)預(yù)期。

而在風(fēng)光方面，光伏裝機(jī)1201.6萬千瓦，較2022年底分別增長794.2和482.7萬千瓦。全年風(fēng)電板塊實(shí)現(xiàn)凈利潤31.16億元（2022年為17.07億元），光伏板塊實(shí)現(xiàn)凈利潤15.04億元（2022年為10.24億元），裝機(jī)規(guī)模增速與利潤增速基本匹配，反映出新增項(xiàng)目較強(qiáng)的盈利能力。

公司規(guī)劃2024年新增風(fēng)電裝機(jī)約450萬千瓦，光伏裝機(jī)約250萬千瓦，新增裝機(jī)以風(fēng)電為主，有利于保障項(xiàng)目收益率。

華潤電力

華潤電力是華潤集團(tuán)旗下香港上市公司，是中國效率最高、效益最好的綜合能源公司之一，業(yè)務(wù)涉及風(fēng)電、光伏發(fā)電、火電、水電、分布式能源、售電、綜合能源服務(wù)、煤炭等領(lǐng)域。

2023年，公司營業(yè)額為1033.34億港元，公司凈利潤為110.03億港元，較2022年增加39.61億港元或56.2%。可再生能源業(yè)務(wù)核心利潤貢獻(xiàn)為97.26億港元，同比增加12.5%；火電業(yè)務(wù)核心利潤貢獻(xiàn)為36.11億港元，扭虧為盈，較2022年增加61.93億港元。

公司持續(xù)推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型，2023年新投產(chǎn)風(fēng)電和光伏權(quán)益裝機(jī)容量分別為3.1GW和2.2GW。截至2023年底，公司風(fēng)電運(yùn)營權(quán)益裝機(jī)容量18.6GW，在建7.3GW；光伏運(yùn)營權(quán)益裝機(jī)容量3.4GW，在建6.1GW。

從2023年運(yùn)營情況來看，公司風(fēng)資源較好，風(fēng)電利用小時(shí)同比增長2.2%，而光伏利用小時(shí)下降2%，疊加裝機(jī)的增長，公司風(fēng)光售電量分別同比增長12.4%、112%。2023年公司可再生能源業(yè)務(wù)核心利潤貢獻(xiàn)為97.26億港元，同比增長12%。展望2024年，公司計(jì)劃新增風(fēng)電和光伏項(xiàng)目裝機(jī)容量10GW。

為實(shí)現(xiàn)十四五末可再生能源占比達(dá)到50%目標(biāo)，公司規(guī)劃2024年新增風(fēng)光裝機(jī)為10GW，全年資本開支599億港元，其中約446億港元用于風(fēng)電、光伏電站的建設(shè)。

三峽能源

2023年三峽能源實(shí)現(xiàn)營收264.51億元，同比增長11.08%，歸母凈利潤73.46億元，同比增長4.5%（調(diào)整后）。其中2023Q4，公司實(shí)現(xiàn)營收71.62億元，同比增長11.8%（調(diào)整后），歸母凈利潤19.1億元，同比增長116.5%（調(diào)整后）。

2023年公司新增裝機(jī)規(guī)模突破13.5GW，總裝機(jī)規(guī)模突破40GW，累計(jì)完成總發(fā)電量551.79億千瓦時(shí)，較上年同期增長14.12%。其中，風(fēng)電389.56億千瓦時(shí)（同比+14.75%），陸上風(fēng)電263.5億千瓦時(shí)（同比+16.53%），海上風(fēng)電126.06億千瓦時(shí)（+11.21%）；太陽能153.54億千瓦時(shí)（+14.23%）；水電7.71億千瓦時(shí)（-16.2%）；獨(dú)立儲(chǔ)能0.98億千瓦時(shí)（+139.02%）。4Q23公司完成總發(fā)電量151.46億千瓦時(shí)，較22年同期+16.19%。

中廣核

中廣核堅(jiān)持以核能為特色，大力發(fā)展核、風(fēng)、光、儲(chǔ)等清潔能源，2023年中廣核清潔能源總裝機(jī)突破1億千瓦，全年實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)電量3338億千瓦時(shí)，較上一年增長234億千瓦時(shí)。

中廣核新能源，是隸屬于中國廣核集團(tuán)的新能源電力企業(yè)。是一家經(jīng)營新能源電力的獨(dú)立發(fā)電商，其資產(chǎn)組合包括位于中國及韓國的風(fēng)力、太陽能、燃?xì)狻⑷济骸⑷加汀⑺Α犭娐?lián)產(chǎn)及燃料電池發(fā)電項(xiàng)目。2010年11月，中國廣核集團(tuán)有限公司收購中廣核新能源的全部股本，并成為其控股股東。

2023年，本集團(tuán)的收入為2,193.0百萬美元，較上年度下降9.8%。2023年，本集團(tuán)的經(jīng)營溢利為552.5百萬美元，較上年度下降6.3%。

2023年12月31日，本集團(tuán)權(quán)益裝機(jī)容量達(dá)9,622.8兆瓦，同比增加7.1%，其中風(fēng)電及太陽能合共新增權(quán)益裝機(jī)容量599.8兆瓦、燃?xì)庑略鰴?quán)益裝機(jī)容量45.0兆瓦。風(fēng)電權(quán)益裝機(jī)容量4,437.8兆瓦，同比增加18.7兆瓦或0.4%；太陽能權(quán)益裝機(jī)容量1,759.4兆瓦，同比增加572.6兆瓦或48.2%。風(fēng)電、太陽能占本集團(tuán)權(quán)益裝機(jī)容量的64.4%。截至2023年12月31日，發(fā)電廠的控股裝機(jī)容量達(dá)到8,906.7兆瓦。

中國核電

2008年，中國核工業(yè)集團(tuán)有限公司作為控股股東建立了中核核電有限公司；2011年公司完成股份制改革，正式更名為中國核能電力股份有限公司。2015年6月，公司在A股上市。2020年公司收購全資子公司中核匯能，完成公司對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)投資的關(guān)鍵布局，加快公司“核電+新能源”產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施。

截至2023年12月31日，公司控股核電在運(yùn)機(jī)組25臺(tái)，裝機(jī)容量2375.0萬千瓦；控股在建及核準(zhǔn)待建機(jī)組15臺(tái)，裝機(jī)容量1756.5萬千瓦，核電裝機(jī)容量合計(jì)4131.5萬千瓦。公司控股新能源風(fēng)光在運(yùn)裝機(jī)容量1851.59萬千瓦，包括風(fēng)電595.15萬千瓦、光伏1256.44萬千瓦，另控股獨(dú)立儲(chǔ)能電站65.1萬千瓦；控股新能源在建項(xiàng)目972.75萬千瓦，其中風(fēng)電275.48萬千瓦、光伏697.27萬千瓦，另控股獨(dú)立儲(chǔ)能電站在建65萬千瓦。

中節(jié)能

中節(jié)能太陽能股份有限公司成立于1993年，是中國節(jié)能環(huán)保集團(tuán)有限公司的控股子公司，是國內(nèi)第一家以太陽能發(fā)電為主、太陽能電池組件制造為輔的上市公司。

太陽能預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤15億元～16.5億元，同比增長8.18%～19%；基本每股收益0.3837元～0.4221元。

公司2023年全年業(yè)績(jī)較上年同期增加的主要原因：一是公司電站裝機(jī)規(guī)模增加，公司加強(qiáng)運(yùn)維管理，發(fā)電量對(duì)比上年同期增加；二是公司通過發(fā)行低成本綠色公司債，降低存量貸款利率等方式加強(qiáng)資金管理，財(cái)務(wù)費(fèi)用下降。

中節(jié)能風(fēng)電主營業(yè)務(wù)為風(fēng)力發(fā)電的項(xiàng)目開發(fā)、建設(shè)及運(yùn)營。2023年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入511,590.60萬元，同比降低2.37%；利潤總額181,264.15萬元，同比降低8.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為151,101.47萬元，同比降低7.31%。

中節(jié)能風(fēng)電表示，“棄風(fēng)限電”是影響公司經(jīng)營業(yè)績(jī)最主要的因素，近年多集中發(fā)生在公司河北區(qū)域、新疆區(qū)域、甘肅區(qū)域、青海區(qū)域和內(nèi)蒙區(qū)域的風(fēng)電場(chǎng)。而造成“棄風(fēng)棄電”主要原因?yàn)殡娏π袠I(yè)產(chǎn)能過剩，現(xiàn)有電力運(yùn)行管理機(jī)制不適應(yīng)大規(guī)模風(fēng)電并網(wǎng)需要。隨著公司戰(zhàn)略布局的調(diào)整，限電較少區(qū)域風(fēng)電場(chǎng)的陸續(xù)投產(chǎn)，這一狀況會(huì)得到逐步的改善。同時(shí)，這些限電區(qū)域由于綠色電力輸送通道的加快建設(shè)和公司參與電力市場(chǎng)化交易銷售電量的提高，也極大地改善了“棄風(fēng)限電”較為嚴(yán)重的局面。

2023年末公司風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)5.67GW，全年新增342MW；運(yùn)營裝機(jī)5.35GW，全年新增123MW；在建1.21GW，全年新增核準(zhǔn)150MW。