近來，風聲鶴唳。

隨著分布式光伏新規(guī)4月30日和新能源入市政策6月1日兩個窗口期的陸續(xù)到來，“搶裝潮”將告一段落，同時也意味著前所未有的未知甚至恐懼，接踵而至。

2025年3月，國內(nèi)光伏新增裝機20.1GW，同比增長124%，1-3月新增裝機59.71GW，同比增長30.5%。

但是，“搶裝潮”并沒有帶來多少喜樂，反而悲觀情緒蔓延。此前，中國電建一次性終止51GW的組件集采規(guī)模，更是為這悲觀的氛圍，火上澆油。

2024年，我國光伏新增裝機277GW，全球占比近50%，國內(nèi)市場已經(jīng)成為中國光伏行業(yè)的基本盤。在產(chǎn)能過剩及行業(yè)普遍虧損的嚴峻形勢下，國內(nèi)裝機的潛在擾動對上游制造業(yè)都是雪上加霜。

光伏行業(yè)歷經(jīng)周期，這一次天又要塌了？

顯然，也不用過度悲觀，光伏的天，永遠不會塌，只是變天了。我們不能單一角度看待變化，而要系統(tǒng)性視角分析問題。

必須認識到，這是一個變革的時代，變化并不代表風險，而可能蘊藏新一輪機遇。

雙碳目標、能源變革、電力市場化、新型電力系統(tǒng)……，這是一個全面變革的時代，從產(chǎn)業(yè)生態(tài)，到利益格局，再到盈利模式，必須主動適應這種變革，而不能拘泥于過往的固有思維，不進則退。

我們看看這是一個怎樣的變革時代，也算是為這個苦逼的行業(yè)打打氣吧。

1、產(chǎn)業(yè)生態(tài)重構(gòu)

風光儲，正在快速、深刻影響我們的能源及電力系統(tǒng)。

近日，國家能源局公布，截至2025年3月底，我國風電光伏累計裝機達到1482GW，歷史性超過火電裝機（1451GW），新能源在裝機層面已經(jīng)成為主要能源。

這只是產(chǎn)業(yè)生態(tài)變革的一個小小里程碑。

下一個小目標將是風光發(fā)電量“反超”，而2024年這個比例僅為18.2%，對比火電發(fā)電量占比仍然高達63%。

風光發(fā)電量的占比提升，必然伴隨風光裝機量的持續(xù)增加，以及相應的產(chǎn)業(yè)生態(tài)的持續(xù)進化。

這應該是新能源行業(yè)的底層信心源泉。

隨著風電、光伏及儲能價格的降低，風光儲占比不斷提高，價格機制必須與時俱進，同時電力價格下降也是一個長期的趨勢。因此，新能源入市，這是一個遲早發(fā)生且不可避免的事情，我們只能正視，無法回避。

正確認識新型電力系統(tǒng)的構(gòu)建，尤其是價格體系的市場化及下行，這是非常重要的，只有正確認識，才能去應對這個時代的潮流，產(chǎn)業(yè)的潮流。

光伏行業(yè)，不能局限于制造端，還要站在電站端的全產(chǎn)業(yè)鏈視角，更要站在新型電力系統(tǒng)的全局視角。

2、利益格局重構(gòu)

先講一個“怪相”，很多人沒有意識到。

過去幾年，光伏組件價格從2.0元/W快速降低到0.7元/W，但成本降低并沒有帶動光伏電站收益率的相應提升，恰恰相反，光伏電站收益率卻不升反降，尤其是工商業(yè)分布式光伏。

這當中，哪里出了問題？

關鍵還是光伏場景端的資源價格不斷走高，上游制造端競爭激烈始終只能啃骨頭，而下游投資端的收益率不是成本定價而是資金供給方的競爭程度決定，中間差額就是場景端的超額收益，這是公開透明的小秘密，越是優(yōu)質(zhì)的項目，資源費用越高，無論是分布式光伏，還是集中式光伏。

地方政府甚至到了公開叫價的程度，花式負擔層出不窮，大有當年土地財政的遺風。

關于這個話題，本號之前曾做過分析。

換言之，這些年，光伏制造成本的不斷下降，并沒有完全體現(xiàn)在終端用戶的電價降低上，中間“跑冒滴漏”太嚴重了。

這顯然是不正常的，也是不合理的。

憑啥呢？

136號文，新能源入市，勢必推動電力價格不斷下行，這本來就是風光技術(shù)進步的初心。

如今，各省分時電價政策紛紛更新，上午價格從峰段到平段，午間價格從平段到谷段，讓用戶充分享受電價降低好處。

這難道不是光伏行業(yè)的初衷和使命嗎？

新能源入市政策也好，分布式光伏新規(guī)也罷，電力價格走向市場化是常態(tài)，這也必將重塑光伏行業(yè)的利益格局，減少不必要的摩擦成本和交易費用。

利益格局重塑，減少跑冒滴漏，行業(yè)更加健康，不忘初心，未嘗不是好事，也是產(chǎn)業(yè)進程的必然。

3、盈利模式重構(gòu)

近期，國家能源局密集出臺虛擬電廠等系列政策。

這不是偶然。

高層政策導向，絕不是遏制新能源行業(yè)發(fā)展，而是與時俱進，促進行業(yè)健康發(fā)展，更加高質(zhì)量發(fā)展。

為此，高層要在新型電力系統(tǒng)不斷進化的過程中，為市場參與者尋找更多盈利模式。

比如，分時電價政策的調(diào)整，午間價格從平段到谷段，并不是讓光伏走向絕境，而應該看到午間谷電，可以讓儲能的收益更好，這就要求光伏單一盈利模式向光儲混合模式轉(zhuǎn)變。

再比如，現(xiàn)貨價格的走低，尤其是負電價的出現(xiàn)，這在德國等成熟市場已是常態(tài)，這就要求發(fā)電企業(yè)具備電力交易的能力，通過充分參與市場交易來獲取收益，而不是像過往一樣躺著賺錢。

那個時代一去不復返了。

電力市場化、新型電力系統(tǒng)、源網(wǎng)荷儲協(xié)調(diào)發(fā)展，光伏不能再僅僅依靠上網(wǎng)或自發(fā)自用的簡單盈利模式，還要向電力交易、輔助服務及虛擬電廠等追求效益。

這種復雜化的交易能力，不是花里胡哨的花架子，而是賴以生存的技能，必須具備賺辛苦錢的本事。

不能適應這個變化趨勢的參與者，就不具備基本的生存能力，注定被淘汰出局。

最典型的就是，以確定性收益為目標的財務性投資機構(gòu)，作為過往的主要投資商，在光伏發(fā)電不再保量保價之后，將很難繼續(xù)參與，而具有主動運營管理能力的專業(yè)化投資運營商，將收獲更大的專業(yè)收益和市場份額。

這注定是一場優(yōu)勝劣汰的出清過程，是挑戰(zhàn)，更是機遇。有個經(jīng)典臺詞，時代淘汰你，連個招呼都不會打，就是這個意思吧。

光伏的天不會塌，只是變天了。

在不斷革新的產(chǎn)業(yè)生態(tài)、利益格局和盈利模式中，有陣痛，但更是蛻變，需要與時俱進的玩家和游戲規(guī)則，舊玩家和舊模式已然不能適應新挑戰(zhàn)，而一個全新的時代將呈現(xiàn)一個更好的產(chǎn)業(yè)機遇，光伏制造企業(yè)更要向電力運營領域主動探索。