生存或死亡，在2011年，成為了全球太陽能光伏行業集體面臨的艱難選擇。在各國政府扶持政策轉向、銀行銀根緊縮、產品價格暴跌、產能嚴重過剩的“不能承受之重”情況下，全球的光伏企業開始相互廝殺，卻不可避免地面臨著同一個問題：如何在這場全行業寒冬中得以存活？

　　不久前，美國三家太陽能公司宣告破產，在申請破產的過程中，三家美國公司CEO紛紛指出導致企業無法生存的罪魁禍首為中國太陽能光伏企業；10月19日，德國第二大太陽能廠商SolarWorld美國分公司聯合其他6家企業，向美國商務部提交了反傾銷和反補貼申述，要求美國聯邦政府對進口中國的太陽能電池征收超過100%的進口關稅。

　　然而，寒冬之下，遭遇國外企業集體抵制的中國光伏企業，同樣一片哀鴻遍野。此前一天，10月18日晚11點，市場傳出中國最大的太陽能光伏企業無錫尚德（STP.NYSE）將面臨著破產的傳言。

　　尚德的一元時代

　　無錫尚德成立于2001年，10年的光伏產業黃金期，不僅令尚德電力從無錫小廠一躍而至全國第一、全球第四大龍頭企業，同時也把尚德董事長施正榮推上了2006年的中國首富位置。

　　然而，10年一坎。2011年，無錫尚德持續不斷地陷入了一系列的企業丑聞：公司高管相繼離職、大型跨國合約提前終止、巨額虧損的尷尬財報以及8月份陷入“將中國慈善作為洗錢工具”的捐詐門事件，隨后，便是破產以及董事長施正榮正準備資產轉移的爆炸性丑聞……

　　在市場傳出公司面臨破產后，尚德媒體關系部經理張建敏立刻辟謠稱：“從產業規模角度而言尚德是世界第一，公司的經營狀況很好。”然而正是這規模第一，成為業內一致認為是光伏產業寒冬中最大的危機根源—產能過剩、供過于求。

　　“尚德電力的破產是必然的，因為它就是一家充斥著種種謊言的公司。”中國青少年創意大賽創始人、此前將尚德電力拉入“捐詐門”事件的羅凡華對時代周報記者稱。而國內另一太陽能光伏龍頭企業董事長則對時代周報記者表示：“幾年前我們就已經感覺到尚德的經濟狀況有問題，付款艱難，比較緩慢，這是給它提供過貨源的企業的共識。而它的虧損并不單是運營上的，尚德是一家一天到晚都在犯錯的公司”。

　　近日，身處輿論漩渦的施正榮接受了媒體的訪問，并稱“要給這個行業定一個成本目標，盡快實現一元錢一度電的電價”。時至今日，施正榮期待的光伏行業一元時代看似在寒冬下越走越遠，無錫尚德的股價卻從最高峰的90美元/股一路下跌至1.7美元/股，跌幅高達97%。被戲稱為“尚德的一元時代”。

　　在直面公司破產風波時，施正榮在談及“企業在發展過程中不可能一直那么輝煌，即使是百年老店，發展過程中也會有波浪曲折”外還提及：公司的運營賬最為重要，它可以看到企業的現金流狀況、利潤狀況，我們企業去年僅4季度一個季度就盈利3億多美元。

　　然而，事實果真如此嗎？

　　縱觀無錫尚德的財務報表，人們會發現公司凈利率在2004年達到23.20%后便開始了持續的下跌，2005-2007年行業發展穩定時期，尚德凈利率僅在13.54%-10.62%之間徘徊，2008年金融危機爆發，公司凈利率低至1.61%，2009年，公司凈利率也僅為5.06%。

　　2010年，全球光伏行業邁入了一個發展小高峰，但尚德電力前三季度虧損仍達1億元，在四季度時由于引進了一價值2.5億美元的GSF基金投資，得以完成全年凈利潤2.623億美元。也正是施正榮談到的3億多美元中的重要部分。

　　然而，實際上這筆款項由于為投資收益，尚德電力并未從中得到現金。如若拋開這3.2億元的投資收益，尚德電力這一年實際凈利潤則為負值。

　　截至目前，尚德電力的凈利潤率為-30.01%，營業利潤率為-20.50%。據尚德電力2011年二季報顯示：公司二季度總營收為8.307億美元，環比降5.3%；二季度凈虧損為2.595億美元。

　　“由此可看，尚德電力在光伏組件價格不斷下跌，行業進入寒冬之際，全年虧損已基本無疑。”國內一光伏分析師對時代周報記者表示。尚德電力目前擁有的資產為54.34億美元，而其負債為37.74億美元，其中短期借款為16.6億美元。

　　“尚德的狀態大家都看到了，它并沒怎么賺錢，都是不斷地在虧損，主要問題是債務比較多，和它做生意的企業都覺得他付款很難，所以傳出破產也不足為奇。”國內另一家太陽能光伏龍頭企業董事長對時代周報記者表示。

　　錯誤不斷的尚德

　　“尚德的虧損并不都是運營上的虧損，它一天到晚都在犯錯，有些是賠錢，有些是錯誤的投資，有些是跟合伙人吵翻了又賠錢，最不能讓我理解的就是匯兌損失，無論歐元漲跌，它的財報中都有匯兌損失。并且單靠規模擴張是盈利不了的，全世界規模最大的就是尚德，可是它能盈利嗎？”上述企業董事長對時代周報記者稱。

　　“實際上，尚德電力最核心的問題就是道德問題，最大的特征就是貪。跟美國MEMC公司合同簽十年，現在毀約。和我們創業大賽組委會也是簽十年，第三年就出問題。類似的出爾反爾還有很多，包括歐洲企業的毀約，也是賠了8000多萬歐元。”羅凡華對時代周報記者表示。

　　2006年，尚德電力與美國MEMC公司簽訂了10年的長期硅片供貨合同，今年7月，尚德電力宣布終止此項合同，為此公司將承擔損失2.2億美元。“我們二季度的毛利率與去年基本持平，主要是因為我們終止了與美國MEMC的合同，2006年，原材料價格比市場便宜了20%-30%，后來原材料趨勢一直往下走，所以我們終止了，總計我們要付出1.1億美元，但可以節省4億美元。”施正榮近日在接受媒體訪問時表示。

　　然而，這一切，都源于尚德電力在2008年高位囤積過多晶硅所致，隨后多晶硅的價格一度從300多美元/公斤一度下跌至100美元/公斤以下，由于囤積過度，才導致公司的損失巨大。

　　隨后公司宣布，將在中國并購硅片企業，以獲取25%-50%的硅片自給自足。這被業內人士看做是尚德“從單一生產轉為垂直整合的信號”之一。

　　然而，這一并購硅片的行為仍飽受詬病，“形勢不好的時候做產業鏈是完全沒有優勢的，在市場競爭激烈的情況下，在外面買硅片會比自己做硅片更便宜，因為價格成本比自己生產的要低很多。”上述光伏企業董事長對時代周報記者表示。

　　而在2010年被稱為光伏行業“最賺錢的一年”里，正是因為尚德電力的兩次巨大的投資失敗，導致了尚德這一年不僅未能盈利，反而出現虧損。

　　去年11月，尚德將此前建設的薄膜電池廠，正式轉為晶硅電池廠。但尚德薄膜電池轉換效率只有7%，遠低于美國同行11%-12%的水平。2010年，多晶硅價格較早年大幅下滑。施正榮則決定調整策略，砍去薄膜電池業務，再度將生產線轉為晶體硅生產線。這樣的調整，直接導致尚德電力2010年第二季度凈虧達1.74億美元，嚴重拖累全年業績表現。

　　而失控于薄膜電池投資的同時，尚德也失控于晶體硅的投資。在投資順大實業的項目上，尚德損失達1.5億美元。而實際上，第二季度尚德電力的毛利率在11家中排名倒數第三，第三季度則處于墊底位置。

　　“現在尚德電力沒有訂單了，據尚德總監經理級別的內部人士稱，尚德整個歐洲的訂單全部毀了，美國的訂單也沒有了，此前尚德訂單來自歐美的占比九成，現在拿到的只有幾個作秀的亞洲訂單，并且還將延時付款兩年。”羅凡華對時代周報記者表示。

　　在企業問題頻出的情況下，今年7月，尚德電力美國業務總裁陳立志離職，令市場頗感意外的是，陳立志的離職聲明并非通過尚德電力發布，而是直接發給路透社。此前，尚德CFO張怡于5月離職轉投天華能源。張怡是尚德早創時期擔任至今的財務負責人，她的離職也令市場大感意外。此外，曾在尚德上市時期被施正榮委以重任的銷售總監葉得軍同樣離開了尚德電力。

　　深陷詐捐門

　　在近日媒體訪問施正榮時，不可避免地談及“詐捐”事件，而他的回復則是：“我又不是騙子，我是6000多萬真金白銀拿出去的，我要騙國家六七百萬的稅？邏輯都不成立。”然而據爆料人透露的信息：尚德電力用于慈善的所謂6000多萬真金白銀中，除了早期是以現金作為捐贈主體以外，2009年后尚德電力均是以器材捐贈。而時代周報記者也看到了器材捐贈的各項收據。

　　對于目前沸沸揚揚的詐捐事件，施正榮指出：在整個捐贈過程中，我們監管不夠到位，慈善做得不夠專業。但在中國青少年創意大賽創始人羅凡華眼中，尚德電力的慈善行為，是一系列的謊言構建而成。

　　據羅凡華介紹：“2008年，尚德電力第一次贊助我們的活動，一共80萬的現金，2008年以后，尚德的股價開始下跌，到了2008年年底，無錫尚德的經濟和出貨量在第三季度出現了銳減，并且裁員30%，經濟陷入困境后，公司開始提出新的構想，不再捐款，而是捐贈器材。”

　　“得到慈善總會的確認，這些捐贈品就可以拿到稅金上的直接減免。企業捐款達到3000萬元后可以抵消15%、1000萬可抵免150萬元的稅金。”羅凡華表示。

　　2009年，尚德電力贊助了中國青少年創意大賽“價值”3200萬元的器材。而據羅凡華對時代周報記者介紹：“這3200萬元的捐贈其實是個連環謊言的過程，這其中有200套小電站，但是這些小電站中卻沒有最為核心的率電器。”

　　在發電領域中，率電器是最為核心的器材，這200個率電器打折而來是130多萬元。“為了彌補這一缺陷，尚德電力將2008年汶川地震捐給上海慈善基金會的20萬美元以為災區孩子捐贈9個電站為由提出來使用了。而這9個電站，卻是從上面的200個電站中抽取的。”羅凡華表示。

　　在近日接受媒體采訪時，施正榮提及了此事：“我夫人把20萬美元的支票送到上海慈善總會，后來知道地震需要電力，就改為捐贈137萬元人民幣，委托公司購買9套發電產品給災區。”然而是否從上述200個電站中提取，卻沒有提及。

　　“尚德電力捐贈的一個目的就是消耗殘次品，去年的電池組件全是殘次品，功率都在200瓦以下，行業標準為280瓦。2010年捐贈瓦數應該為2600千瓦，但是尚德實際上只捐贈了40千瓦，僅占2%。第一年捐贈25%，第二年只有2%。”羅凡華表示。

　　“到了2011年，捐贈的金額下降了。說明施正榮也看出了問題，副總裁謝曉蘭把他的東西都賣了，他可能也有所感覺就降低金額。”羅凡華表示，“此前尚德對捐贈物品提貨都要經過教育學會，再賣給第三方。這次卻是尚德自己去提貨、拿錢。前兩年提貨還有合同，這一次連合同都沒有簽署。在我開始爆料后，這筆貨物也就賣不出去了。”

　　對于上述種種問題，時代周報記者向尚德電力發去了采訪函，然而截至記者發稿時，仍未收到任何回復。此前表示會在近期內出示證據的尚德電力，至今也未見。

　　行業寒冬還有多遠

　　此前，中國太陽能光伏企業在全球領域中一度被譽為：“走自己的路，讓別人無路可走。”在以低廉的勞動力和原材料為基礎的情況下，中國太陽能光伏產業一度占據全球光伏市場60%的比例。

　　然而，這一切在2011年被改變。截至目前，國內行業利潤率從139％下滑到20％。在過去幾個月的時間里，已有50多家太陽能企業倒下，1/3的企業處于半停產狀態。在這一場寒冬中，有市場人士指出：將有30%的光伏企業尤其是小企業將被淘汰。

　　“明天雖然很美好，但你得確定今天晚上還活著。”中投顧問高級研究員李勝茂對時代周報記者稱。

　　“現在這個過程和形勢是太陽能光伏發電行業必須經歷的一個階段。歐債危機后，歐洲銀行對于太陽能行業貸款緊縮，但同時我們的太陽能廠家卻在準備擴大產能，大量的翻倍，但需求卻沒有變化，這就造成了嚴重的供過于求。”在香港上市的卡姆丹克董事長張屹對時代周報記者表示。

　　對于目前的“寒冬”，張屹表示：“今天這個局面可以說是這個行業自己造成的，沒有人想到需求量會停滯不前，大家都往前沖，造成了大量的供過于求。”而供過于求、行業在2010年的預判錯誤以及中國企業一味追求規模而忽略技術，成為目前嚴冬的“罪魁禍首”。

　　9月8日，美國一參議員致奧巴馬的信中提及，中國產品在可再生能源市場中越發占據主要地位，中國光伏組件量子2006-2010年之間增加了1593%。數據顯示：目前國內光伏產業以每年9000萬兆瓦的裝機量增長，占據了全球60%總量。今年7月，浙江近200家光伏企業的產能超過上年總量的230%。

　　“行情好的時候，一堆人便進入了這個行業，但這些新成員是比較盲目的，不做長久的分析，只想分一杯羹，這是造成這個行業困境的根本原因—供過于求。2008年很多企業加入，2009年形勢不好很多企業倒下，2010年形勢一好，大家又忘記了曾經有過下坡路，產能又大量增加，運氣不好的是，歐債危機來臨。”張屹對時代周報記者稱。

　　以浙江為例，目前浙江省共有光伏企業205家，其中有110家成立于2010年9月以后，規模均在100MW以下。據張屹給時代周報記者提供的數據：“目前供過于求起碼有一倍多，全球市場需求在20GW左右，產能卻達到40GW-50GW，多余的20GW只能淘汰”。

　　“很多企業都誤判了形勢，去年光伏產業增速還是非常快的，這就給某些企業傳遞了一種錯誤的信號，就大量擴產，可后來市場不佳，這部分的產能只能閑置，也造成了大量的現金流無法回籠。”李勝茂對時代周報記者表示。

　　張屹還對時代周報記者表示：“中國太陽能產業優點是規模大成本低，缺點是沒有技術優勢，日后行業需要把發展重點轉變下，不要一味在低層次擴大規模，而是要將產品做得更精更好。”

　　2008年，英國媒體曾將施正榮評選為“可拯救地球50人”之一。三年后，這位光伏界的“比爾·蓋茨”在行業跌宕起伏的沖擊和自身問題的雙重壓迫下，最為迫切的，卻是如何拯救外界眼中早已千瘡百孔的尚德……