逆變器成為本輪光伏寒冬里僅存的暖意，但這個子行業(yè)也難逃跨越式發(fā)展，然后光速般冗余的前車之鑒

　　12月7日，全球太陽能行業(yè)知名展會Intersolar首次來到中國，現(xiàn)場氣氛卻被一些參展人士評價為“和現(xiàn)在北京的天氣一樣寒冷”。

　　設在國家會議中心的展廳本就不大，參展商不足百家，國內(nèi)光伏組件大廠更集體缺席。“真的是行業(yè)寒冬的緣故吧。”一位參展商向記者感嘆，“不過我們今年的銷售還不錯。”

　　日子“還不錯”的，是生產(chǎn)光伏逆變器的設備商們。這幾乎是此輪行業(yè)冬天中，惟一尚有陽光照射的地帶。受益于組件價格的下降和國內(nèi)標桿電價的出臺，光伏逆變器作為光伏系統(tǒng)的核心功率調(diào)節(jié)器件，正在享受國內(nèi)市場帶來的利好。

　　不要忽略風險。相對較低的技術(shù)門檻也引來了大批新進場者，過度投資、價格戰(zhàn)和洗牌？?除了同業(yè)競爭，光伏逆變器廠商還要面對相當強勢的產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

　　國內(nèi)市場興起

　　光伏逆變器名字很拗口，但功能很簡明：把光伏發(fā)電產(chǎn)生的直流電轉(zhuǎn)化成交流電，從而接入電網(wǎng)系統(tǒng)或是負載。

　　光伏逆變器能夠一枝獨秀，有其先天原因——它并不身處多晶硅產(chǎn)業(yè)鏈中，而是電力電子設備在光伏領(lǐng)域中的一個應用。此輪多晶硅光伏產(chǎn)品的全面跌價并未傷及逆變器行業(yè)。“我們今年的銷售收入還是增長了，光伏組件價格這么低，又有了1.15元的保底電價，業(yè)主電站建得多，我們就賣得多。”安徽頤和新能源科技股份有限公司(下稱頤和新能源)的區(qū)域經(jīng)理朱陽在Intersolar展會現(xiàn)場告訴記者。

　　資本也在其中看到了機會。一位清潔能源行業(yè)的風投人士曾向記者介紹：“太陽能市場的投資機會是見仁見智的，比如逆變器、微逆變器這些都有挺多人在關(guān)注，都可以投。”

　　根據(jù)Solarbuzz的研究報告，2011年中國光伏市場實際完成量將超過1.6GW，較2010年增長230%以上，上網(wǎng)電價補貼政策的實施被認為促進了中國光伏項目的爆發(fā)式增長。在青海等地，1.15元/度的上網(wǎng)電價，已經(jīng)能夠給一些電站帶來10%以上的內(nèi)部收益率。對于2012年的國內(nèi)新增裝機，行業(yè)內(nèi)普遍的預測是2.5GW-3GW，也有樂觀者把數(shù)字調(diào)高到了5GW以上。

　　由于產(chǎn)品用途的緣故，裝機在哪里，逆變器市場就在哪里。陽光電源(23.850,-0.15,-0.62%)(300274.SZ)目前是國內(nèi)最大的光伏逆變器供應商，今年上半年營業(yè)收入達到2.92億元，較2010年同期增長65.63%，其國內(nèi)市場占比近80%。光大證券(10.39,-0.27,-2.53%)的一份研究報告預計，到2015年，國內(nèi)光伏逆變器市場將超過50億元。

　　產(chǎn)能正在積極擴張。陽光電源IPO募得資金的一部分，便用于1GW規(guī)模的產(chǎn)能擴張。南京冠亞電源在2012年產(chǎn)能將達到1.5GW，科士達(18.70,0.05,0.27%)(002518.SZ)的公告稱，2012年將新增100kW以上逆變器720臺，10kW以下則將增加15600臺。

　　“這個行業(yè)已開始被做濫了”

　　盡管市場似乎方興未艾，但擔憂已經(jīng)產(chǎn)生。

　　一位在逆變器行業(yè)工作了九年時間的人士向記者表示，國內(nèi)的逆變器市場已經(jīng)被做濫了，“‘濫’是因為光伏逆變器市場魚龍混雜，泥沙俱下。國內(nèi)有N多沒聽說過的企業(yè)，好多都是剛剛成立的公司，買現(xiàn)成方案，這樣的企業(yè)如何能保證質(zhì)量和服務？”

　　國內(nèi)現(xiàn)在有多少家企業(yè)生產(chǎn)光伏逆變器？根據(jù)國家質(zhì)量認證中心統(tǒng)計，通過其認證的約53家。亦有統(tǒng)計數(shù)據(jù)稱目前國內(nèi)生產(chǎn)光伏逆變器共有135家廠商，其中絕大多數(shù)是在2007年以后進入這一領(lǐng)域的，有的還處在預研和樣機生產(chǎn)階段。

　　之所以有如此多的新入場者，重要原因之一是技術(shù)門檻不高。光伏逆變器的原理技術(shù)，與一般電源所使用的電力電子技術(shù)并無本質(zhì)差別。一位UPS(不間斷電源)行業(yè)人士告訴記者，甚至有在電源行業(yè)僅工作五年時間的本科畢業(yè)生，跳槽去小的逆變器廠家做了技術(shù)總監(jiān)。

　　科士達、臺達等企業(yè)正是憑借之前UPS的生產(chǎn)經(jīng)驗進入了逆變器領(lǐng)域。西門子(微博)、施耐德以及南瑞集團等大型綜合電氣工業(yè)集團也進來了。華為(微博)亦在廣招人才，開展光伏逆變器行業(yè)的前期研發(fā)。“華為很清楚，這一行拼到底是市場渠道的能力，還有背后的現(xiàn)金流。”一位接觸過其光伏逆變器業(yè)務的人士表示。

　　在目前的市場上，陽光電源、南京冠亞等企業(yè)憑借的是多年在行業(yè)中積累的經(jīng)驗與渠道，許繼電氣(16.09,0.30,1.90%)(000400.SZ)、南瑞等企業(yè)則有在電力領(lǐng)域積累的雄厚資源。不過，陽光電源高層上月在接受券商調(diào)研時表示，比起大型企業(yè)在行業(yè)中形成壟斷，更可怕的是產(chǎn)品被“山寨”，“這個行業(yè)需要有人專業(yè)、專心、沉下心來做，做大、做強、做快，尤其是產(chǎn)品的快速更新”。

　　2011年，國內(nèi)光伏逆變器產(chǎn)能約為3.3GW，全球產(chǎn)能則將超過55GW，加上擴產(chǎn)預期，全行業(yè)的供給過剩恐將長期存在，目前整個行業(yè)的產(chǎn)能利用率在40%左右。根據(jù)IMS Research的研究報告，全球光伏逆變器市場今年三季度出現(xiàn)了超過20%的同比跌幅，原有市場縮減的國際大廠也將目光投向中國。在市場和技術(shù)準備期過后，光伏逆變器將迎來真正的競爭——會不會像光伏組件一樣，大家一擁而上，最后死一批，形成新格局？

　　多位接受采訪的行業(yè)人士，給出的都是肯定的回答。價格方面，陽光電源今年上半年的產(chǎn)品均價已經(jīng)同比下降約20%，到下半年，大功率無變壓器的逆變器價格已降至0.8元/瓦左右的水平，較上半年再降10%，廣發(fā)證券(24.12,-0.58,-2.35%)分析師韓玲預測，明年逆變器市場價格下滑幅度在10%-15%左右。

　　市場格局的變化，也許不需要太長時間。光大證券認為，2012年-2013年就將是行業(yè)洗牌的窗口，很多規(guī)模較小的公司將逐步退出這個行業(yè)。

　　逆流而上的挑戰(zhàn)

　　今年11月號的《光伏雜志》(PV Magazine)還在慶幸，因為還沒有大量中國企業(yè)進入全球逆變器市場，這個板塊得以維持較高的利潤率。那么接下來，已經(jīng)魚龍混雜的中國行業(yè)會很快讓全世界的競爭者頭疼嗎？

　　目前，全球前五大供應商——SMA、Fronius、Kaco、Power One、Sputnik，大約占據(jù)了全球60%的市場份額，中國企業(yè)尚無殺入前十者，陽光電源在全球市場的份額也僅為2%。創(chuàng)建僅僅四年的頤和新能源去年開始出現(xiàn)在歐洲展會上，今年2月宣稱目標是躋身世界逆變器廠商五強。然而今年7月，歐洲光伏雜志《Photon》對頤和新能源的兩款逆變器產(chǎn)品進行了測評，結(jié)果令人失望——轉(zhuǎn)換效率明顯低于廠家提供的參數(shù)，不穩(wěn)定，并且頻繁出現(xiàn)失誤。

　　中國企業(yè)有野心，但是很難，因為這不是生產(chǎn)電池，而是一種電力設備。越來越多的中國項目業(yè)主和系統(tǒng)集成商開始進入海外市場，它們可能更傾向于選擇國內(nèi)的產(chǎn)品，因為國產(chǎn)逆變器價格要低60%左右，但至少在目前，海外的電站項目極少采用國內(nèi)逆變器。Frost&Sullivan能源電力部門咨詢經(jīng)理曹寅說：“就國外市場來說，質(zhì)量是第一生命力，在這方面國內(nèi)產(chǎn)品還有很長的路要走。”

　　11月9日，西北電監(jiān)局印發(fā)的《西北區(qū)域光伏電站并網(wǎng)管理暫行規(guī)定》，“光伏逆變器必須具備低電壓穿越能力，確保在電網(wǎng)電壓低至20%情況下保持1秒不脫網(wǎng)。”陽光電源在接受調(diào)研時表示，10月國家電網(wǎng)公司對所有的太陽能電站進行了低電壓穿越測試，“很多中小企業(yè)都倒下了”。

　　挑戰(zhàn)還來自產(chǎn)業(yè)鏈。國內(nèi)光伏逆變器廠商的能力主要在于架構(gòu)和參數(shù)設計，大部分生產(chǎn)材料需要對外采購。其中，IGBT(絕緣柵雙極型晶體管)模塊等大功率半導體器件依靠德國英飛凌、賽米控和日本富士等少數(shù)廠家。“由于需求旺盛，英飛凌這樣的公司非常強勢，至少要提前半年打款。”曹寅告訴記者，在他看來，上游的穩(wěn)定充足供應是逆變器企業(yè)要面臨的一個很大問題，“越是基礎元器件越考驗能力，國產(chǎn)化都喊了這么多年了，希望渺茫。”

　　面對以五大發(fā)電集團為主的電站項目業(yè)主，逆變器企業(yè)的議價能力同樣不強。陽光電源今年有400MW的設備賣給中廣核，占全年出貨量的一半。如此依賴單一客戶，在賬期等問題上恐將遭遇挑戰(zhàn)。