9月29日，國家發(fā)改委出臺《關(guān)于調(diào)整新能源標(biāo)桿上網(wǎng)電價的通知(征求意見稿)》，擬下調(diào)風(fēng)電、光伏和生物質(zhì)發(fā)電補(bǔ)貼。其中，變化最大的是光伏電價，電站標(biāo)桿電價降幅在23.5-31.2%之間，分布式度電補(bǔ)貼降幅在28.6-52.4%之間，在行業(yè)內(nèi)外引發(fā)較大震動。現(xiàn)就光伏補(bǔ)貼有關(guān)情況分析并建議如下：

一、國家對光伏行業(yè)補(bǔ)貼取得了重要成效

近年來，尤其是2013年“國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見”（國發(fā)〔2013〕24號）下發(fā)以來，在各級政府的大力支持下，我國光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，不但在節(jié)能減排，低碳環(huán)保方面發(fā)揮重要作用，而且整個產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)化轉(zhuǎn)型中占據(jù)戰(zhàn)略性位置，某種程度上可以說，對光伏領(lǐng)域的可再生能源補(bǔ)貼起到了四兩撥千斤的政策杠桿作用。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1、我國光伏行業(yè)已占據(jù)全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈的主導(dǎo)地位。經(jīng)過近十年發(fā)展，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了最健全產(chǎn)業(yè)體系，在全球占統(tǒng)治性地位。上半年電池片、組件出貨量均雄踞全球第一，在定價和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域掌握了相當(dāng)?shù)脑捳Z權(quán)，在“一帶一路”戰(zhàn)略引導(dǎo)及國際貿(mào)易保護(hù)倒逼下，我國光伏企業(yè)的“走出去”步伐也在不斷加快，縱觀全國各行業(yè)，這種絕對的主導(dǎo)地位除了高鐵之外只有光伏產(chǎn)業(yè)可以實現(xiàn)。在全球能源結(jié)構(gòu)向縱深發(fā)展階段，光伏組件、逆變器企業(yè)也日益成為向儲能、微電網(wǎng)和能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域深度延伸的重要基石。

2、光伏產(chǎn)業(yè)為經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長、促發(fā)展”提供重要支撐。隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展壯大，GDP保障和就業(yè)拉動作用愈加明顯。以1GW電池片+組件基地為樣本分析，直接就業(yè)人數(shù)3000人，拉動物流以及基建配套就業(yè)人數(shù)2000人；1GW光伏電站投資建設(shè)裝機(jī)和運(yùn)維帶動就業(yè)1000人；電站相關(guān)設(shè)備制造就業(yè)2000人；同時光伏發(fā)電投資對電纜、鋼鐵、水泥等行業(yè)的集成和拉動效果也非常明顯。按照現(xiàn)有產(chǎn)能和裝機(jī)測算，考慮到新常態(tài)下就業(yè)彈性系數(shù)因素，據(jù)估算2016年光伏行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)3500 億元以上，全行業(yè)直接就業(yè)人口在200萬左右，間接影響人口范圍更大。產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展將有利于推動落實中央關(guān)于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，提高發(fā)展質(zhì)量的工作部署，為穩(wěn)定和完善宏觀經(jīng)濟(jì)提供重要支撐。

3、光伏行業(yè)完成了了從亂到治的過度，逐步進(jìn)入到良性發(fā)展階段。從制造端看，在國家補(bǔ)貼以及各項政策支持下，光伏行業(yè)已經(jīng)逐步摘下被詬病的“高耗能、高污染”帽子，主要設(shè)備商、組件生產(chǎn)商經(jīng)技術(shù)進(jìn)步明顯，管理日趨規(guī)范，單晶和多晶電池產(chǎn)業(yè)化效率分別達(dá)到了19.8%和18.3%，高效電池達(dá)到了21%和19%，從組件壽命周期看，能耗和發(fā)電量比可以達(dá)到1:33左右，光伏發(fā)電能效優(yōu)勢已充分體現(xiàn)。近兩年，除了傳統(tǒng)業(yè)內(nèi)品牌企業(yè)外，相應(yīng)設(shè)備領(lǐng)域更是有國電投、華為、上海電氣等優(yōu)質(zhì)企業(yè)強(qiáng)勢介入，都有力推動了行業(yè)規(guī)模發(fā)展和行業(yè)形象的重塑。

4、“光伏+”模式有效實現(xiàn)各類社會經(jīng)濟(jì)資源的綜合利用。一方面分布式光伏打破傳統(tǒng)的能源集中供應(yīng)模式，實現(xiàn)了電力供應(yīng)和需求精確對接，使閑置屋頂資源產(chǎn)生價值同時，也節(jié)省輸全社會輸配電網(wǎng)投資成本。今年夏季合肥、嘉興等分布式光伏裝機(jī)規(guī)模較大城市，在用電負(fù)荷創(chuàng)歷史新高情況下，未進(jìn)行大規(guī)模電網(wǎng)改造和需求側(cè)管控措施就安然度過夏季高溫，光伏頂峰的作用初步顯現(xiàn)。另一方面，從各能源結(jié)構(gòu)特性看，只有光伏適合建造在荒漠、荒坡、廢棄土地之上，并且可以采用漁光互補(bǔ)、農(nóng)光互補(bǔ)等多種形勢，體現(xiàn)廢棄土地資源綜合利用的良好效果。據(jù)不完全統(tǒng)計，全國在一類資源區(qū)未利用地裝機(jī)電站10GW左右，實現(xiàn)年度產(chǎn)值規(guī)模可達(dá)15億元左右。

二、光伏發(fā)電成本以及下調(diào)補(bǔ)貼后收益率分析

光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)步一個重要成果，就是成本有效下降。近一年來，組件價格下降尤為明顯，從年初的3.9元/瓦降低到今年最低3元/瓦，巨大降幅也導(dǎo)致了電站整體建設(shè)成本的下降。這里結(jié)合主流的采購市場行情分析如下（數(shù)據(jù)來源自三大電站投資商供應(yīng)鏈或合作方）：

1、成本分析。

對分布式電站而言，1MW典型項目主要取值如下：
（1）組件：按照目前市場主流價格3.1元/瓦；

（2）主要設(shè)備：逆變器（組串式）0.35元/瓦，電纜+支架0.55元/瓦，涉網(wǎng)設(shè)備0.5元/瓦（相當(dāng)部分的電網(wǎng)設(shè)備需要投資方購買）；

（3）建安：設(shè)計0.03元/瓦，施工（含橋架、水泥壓塊等輔材）0.7元/瓦，管理費(fèi)用0.2元/瓦，稅費(fèi)0.2元/瓦；

（4）運(yùn)維費(fèi)用計提0.,07元/瓦，綜合考慮開發(fā)成本，平均建設(shè)造價成本5.8元/瓦左右，如果考慮到0.2元/瓦的開發(fā)成本，則一個典型分布式項目投資成本在6元/瓦左右。

對地面電站而言，需要增加土建工作量、支架用鋼量以及并網(wǎng)設(shè)備成本共0.4元/瓦左右，再考慮到額外的開發(fā)成本以及土地取得成本，那地面電站總平均投資成本在6.4元/瓦—7元/瓦左右。

2、電站投資收益率測算。

按照上述成本考慮，按照50MW地面電站考慮租金500元/畝，銀行基準(zhǔn)利率4.9%，限電率5%計算，在一類、二類、三類（北方）的內(nèi)部收益率（30%自有資金）大概在7%-8%左右。三類地區(qū)長江以南地區(qū)的內(nèi)部收益率在5%左右。此外，投資人要額外承擔(dān)限電、土地使用成本、補(bǔ)貼到賬期等不確定性風(fēng)險。

對分布式電站，按照自發(fā)自用分布式電站70%消納比例測算，資金成本銀行基準(zhǔn)利率上浮10%，二類和三類地區(qū)（長江以北）收益率（30%自有資金）在9%-10%左右，投資人要額外承擔(dān)電費(fèi)回收、屋頂使用成本等不確定性風(fēng)險。

三、目前調(diào)價幅度可能造成的影響

綜合以上分析，根據(jù)成本變化情況，有序下調(diào)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，是非常必要而且合理的，但是應(yīng)該保證合理的預(yù)期范圍，充分考慮投資的風(fēng)險因素，減少對行業(yè)的負(fù)面沖擊。本次調(diào)價政策幅度超出市場預(yù)期，現(xiàn)將有關(guān)情況分析如下：

1、調(diào)價幅度過大導(dǎo)致電站投資價值下降

按以上收益率情況分析，在三類偏南方地區(qū)農(nóng)光、漁光互補(bǔ)型的地面電站以及全額上網(wǎng)的分布式光伏投資基本失去價值。尤其對于最符合光伏發(fā)電特性的自發(fā)自用分布式投資而言，相對于房價高漲帶來屋頂資源價值提升，導(dǎo)致收益加速下降而推進(jìn)愈加困難。從目前市場反饋情況看，兩家以上電力央企和多加啟動光伏投資的國企已經(jīng)明確表示，按此降價幅度不再考慮投資增量電站。

2、不利于光伏制造端的科學(xué)發(fā)展

今年“630”搶裝潮后，部分光伏制造企業(yè)已經(jīng)因為組件需求下降而限產(chǎn)停產(chǎn)。可以預(yù)見，再引發(fā)一輪搶裝后，應(yīng)用側(cè)電站投資將更加急速下降，對制造業(yè)造成更大沖擊。一方面，目前良性“研發(fā)—應(yīng)用—研發(fā)”循環(huán)節(jié)奏被打破，另一方面，從經(jīng)濟(jì)規(guī)律上看，年度產(chǎn)值波動超過20%的產(chǎn)業(yè)均會出現(xiàn)大面積勞動力就業(yè)波動，如果出現(xiàn)不穩(wěn)定情況將給行業(yè)造成嚴(yán)重負(fù)面形象。

3、不利于國家能源發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)

國家提出到2020年非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到15%，2030年達(dá)到20%的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)將受到一定影響。尤其是如果大幅度降低補(bǔ)貼，自發(fā)自用分布式光伏發(fā)展更加困難，相對而言的電網(wǎng)輸配電成本始終維持在較高水平，這樣即使燃煤價格企穩(wěn)回升后，燃煤火電大用戶直接交易仍然可以維持較大的價格空間，進(jìn)而刺激燃煤火電的投資沖動。

4、本次價格下調(diào)所參考的領(lǐng)跑者投標(biāo)價格不具有參考性

領(lǐng)跑者投標(biāo)價無疑推動本次調(diào)價決策，但是分析看本輪三個領(lǐng)跑者基地低價投標(biāo)的原因：一是部分央企出于配額制考慮投資布局，愿意接受極低內(nèi)部收益率甚至戰(zhàn)略性虧損情況。二是應(yīng)注意領(lǐng)跑者基地各項邊界條件不具有普遍代表性，如單體規(guī)模100MW，外線投資以及土地成本預(yù)期明朗性和部分廣告效應(yīng)等。

四、有關(guān)建議

1、合理優(yōu)化補(bǔ)貼下調(diào)幅度

對電站投資建設(shè)而言，考慮到人工成本和原材料成本上漲預(yù)期，電站建設(shè)成本很難短期進(jìn)一步下降。建議按照根據(jù)8%-10%（新興產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)GDP增速在8%)內(nèi)部收益率倒推補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，在本次征求意見稿基礎(chǔ)上回調(diào)0.05-0.1元/瓦；尤其是三類地區(qū)下調(diào)幅度不宜過大，維持在0.85-0.88元/瓦區(qū)間較為合適。

尤其建議對分布式光伏發(fā)展給予支持，考慮到自發(fā)自用分布式實際規(guī)模較小，補(bǔ)貼缺口壓力不大。建議可以維持分布式補(bǔ)貼不變，如果實在需要下調(diào)，建議三類地區(qū)按照光照資源差別進(jìn)一步細(xì)分補(bǔ)貼，北方降低至0.35元/瓦，長江以南地區(qū)仍然維持0.42元/瓦補(bǔ)貼或者微調(diào)即可。

2、建立透明合理的補(bǔ)貼價格調(diào)整機(jī)制

如前所述，年底一次性大幅度集中降價不利于引導(dǎo)行業(yè)合理預(yù)期，建議建立合理規(guī)范的調(diào)價機(jī)制，進(jìn)一步明確并公開補(bǔ)貼降價政策的決策依據(jù)，引導(dǎo)市場主體合理規(guī)劃，有序發(fā)展。如設(shè)定2016年、2017年、2018年前降幅的明確預(yù)期，設(shè)置觸發(fā)調(diào)價周期的邊界條件（領(lǐng)跑者投標(biāo)均價、各省普通地面電站競價結(jié)果取值、組件市場價等）作為參考，以此來科學(xué)合理推動光伏產(chǎn)業(yè)的逐步擺脫對補(bǔ)貼的依賴。

3、推動電力市場化改革，加強(qiáng)市場監(jiān)管和監(jiān)控

在改革中消化問題，通過市場手段引導(dǎo)企業(yè)推進(jìn)研發(fā)，引導(dǎo)社會資本介入逐步取代行政補(bǔ)貼是行業(yè)的治標(biāo)之本。建議一方面以本輪電力體制改革為契機(jī)，積極針對可再生能源發(fā)展推動政策突破，如引導(dǎo)可再生能源就近消納，合理核定局域電網(wǎng)輸配電價，重點推動分布式光伏在配網(wǎng)內(nèi)利用合理配電價格開展直接交易，減少項目對國家補(bǔ)貼依賴。另一方面，也需要加強(qiáng)市場監(jiān)管，尤其在電站投資和運(yùn)營等環(huán)節(jié)加強(qiáng)監(jiān)管，避免再次出現(xiàn)“炒路條”的情況，或者在補(bǔ)貼大幅度下降后出現(xiàn)項目建設(shè)質(zhì)量也隨之下降的情況。

4、加快啟動推動綠色證書制度和全國統(tǒng)一的碳市場建設(shè)

綠色證書和碳市場都是以市場化的方式實現(xiàn)對可再能生源發(fā)展的補(bǔ)貼有效手段，也可以刺激火電、鋼鐵、化工等企業(yè)的在新能源領(lǐng)域的直接投入，這都是可再生能源擺脫對補(bǔ)貼依賴的治本之策。建議盡快明確構(gòu)建綠色證書交易和碳市場的時間表和技術(shù)路線圖，推動制定市場交易和操作規(guī)則，啟動市場交易，早日實現(xiàn)光伏發(fā)電乃至可再生能源行業(yè)的真正平價上網(wǎng)。