引言

2018年是全球光伏市場(chǎng)動(dòng)蕩的一年。這是自2000年前以來(lái)市場(chǎng)首次出現(xiàn)萎縮。從美國(guó)的第201條關(guān)稅、中國(guó)的531政策轉(zhuǎn)變，到印度取消巨額投標(biāo)、日本的適應(yīng)性減產(chǎn)，以及沙特阿拉伯與軟銀的200GW太陽(yáng)能光伏儲(chǔ)備愿景基金之間的諒解備忘錄（MOU）缺乏清晰度，今年的特點(diǎn)是不確定性。

但即便是2019年的幾周之后，全球太陽(yáng)能市場(chǎng)也出現(xiàn)了積極的跡象。我們已經(jīng)在中國(guó)和沙特阿拉伯看到了政策的明確性，在夏威夷看到了高度激進(jìn)的太陽(yáng)能+儲(chǔ)能定價(jià)，在印度看到了一些全球最大的單站光伏項(xiàng)目的更大膽的計(jì)劃。以下是對(duì)今年十大趨勢(shì)的一些看法:

1、市場(chǎng)將(最終)首次突破1億千瓦

在中國(guó)政策剎車的影響下，全球太陽(yáng)能市場(chǎng)在2018年經(jīng)歷了首次緩和衰退，到2019年將最終突破1億千瓦，伍德麥肯茲最新預(yù)測(cè)2019年將達(dá)到1.03億千瓦。全球市場(chǎng)繼續(xù)多樣化。到2023年，全球前20大光伏市場(chǎng)將占全球新增需求的83%，其中增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)集中在中東和地中海地區(qū)(沙特阿拉伯、伊朗、埃及和意大利)。

中國(guó)仍將是全球光伏裝機(jī)的關(guān)鍵，但其市場(chǎng)份額將從2017年的55%降至2023年的19%。隨著拉丁美洲、中東和非洲的新興市場(chǎng)迅速擴(kuò)大規(guī)模，并將在2020年后開始取得成果，到2023年，裝機(jī)容量將穩(wěn)定在1.15-1.2億千瓦。我們預(yù)計(jì)2019年第四季度的裝機(jī)容量將首次突破3000萬(wàn)千瓦。

2、每兆瓦時(shí)低于30美元的出價(jià)可能會(huì)再創(chuàng)新低

盡管2018年是自2012年以來(lái)太陽(yáng)能光伏發(fā)電關(guān)稅首次沒有創(chuàng)下世界紀(jì)錄低點(diǎn)的一年，但技術(shù)成本仍在迅速下降，去年全球公用事業(yè)規(guī)模的太陽(yáng)能發(fā)電平均成本又下降了15%。我們認(rèn)為，在優(yōu)化的假設(shè)下，超低光伏成本仍有可能降至14美元/兆瓦時(shí)，而最近埃及、約旦和阿聯(lián)酋等國(guó)低于30美元/兆瓦時(shí)的平均投標(biāo)價(jià)格大幅下跌，表明2019年的定價(jià)可能會(huì)更接近這一水平。

2019年上半年將有幾家公司投標(biāo)，這些公司可能會(huì)以更低的價(jià)格競(jìng)標(biāo)。將于2019年1月在墨西哥舉行的兩次延期的拍賣，可能會(huì)創(chuàng)下另一項(xiàng)紀(jì)錄，同樣，根據(jù)沙特阿拉伯修訂后的可再生能源計(jì)劃，將于2019年拍賣的2.25吉瓦太陽(yáng)能光伏發(fā)電機(jī)組也可能創(chuàng)下紀(jì)錄。ACWAPower以23.4美元/兆瓦時(shí)的價(jià)格贏得了在該國(guó)舉行的第一次拍賣。然而，這些超低關(guān)稅正開始產(chǎn)生更廣泛的市場(chǎng)影響。在拉丁美洲，一些開發(fā)商正在尋找購(gòu)電協(xié)議（PPA）或商業(yè)市場(chǎng)，以獲得更高的投資回報(bào)。

3、修訂后的政策目標(biāo)將決定市場(chǎng)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)

2019年的前幾周，中國(guó)和沙特都已經(jīng)明確了與太陽(yáng)能光伏相關(guān)的政策和目標(biāo)。在此之前，我們預(yù)測(cè)，到2023年，這將是全球第一大和第八大光伏安裝商，因此，這些市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)全球需求的軌跡至關(guān)重要。在中國(guó)，國(guó)家能源局發(fā)布了指導(dǎo)方針，明確了促進(jìn)無(wú)補(bǔ)貼光伏的措施。這項(xiàng)聲明雖然缺乏細(xì)節(jié)，但在去年531新政有效地終止新項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)后，為投資者提供了迫切需要的關(guān)于如何在中國(guó)推廣太陽(yáng)能的明確信息。

與此同時(shí)，沙特阿拉伯宣布了2030年可再生能源的修訂目標(biāo)，即到2030年達(dá)到58.7吉瓦——其中40吉瓦將是光伏發(fā)電——并確定了2019年的拍賣時(shí)間表。與最初的200吉瓦諒解備忘錄（MOU）相比，該計(jì)劃更為可行，但對(duì)于可再生能源項(xiàng)目開發(fā)辦公室(REPDO)的太陽(yáng)能光伏和風(fēng)能項(xiàng)目投標(biāo)將如何與公共投資基金的活動(dòng)共存，以開發(fā)該國(guó)70%的新太陽(yáng)能目標(biāo)，目前還沒有定論。

在歐洲，隨著2019年的到來(lái)，太陽(yáng)能的前景也會(huì)更加明朗。歐盟成員國(guó)將在2019年1月底之前公布其國(guó)家行動(dòng)計(jì)劃草案。這些計(jì)劃將制定到2030年可再生能源增長(zhǎng)的目標(biāo)，以及如何實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)。最終計(jì)劃將在年底前得到批準(zhǔn)。歐盟已承諾在20%的目標(biāo)基礎(chǔ)上，到2020年實(shí)現(xiàn)可再生能源占最終消費(fèi)總量32%的份額。太陽(yáng)能光伏將在實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)中發(fā)揮關(guān)鍵作用，新的國(guó)家行動(dòng)計(jì)劃應(yīng)包括一系列新的目標(biāo)、政策措施和拍賣，以促進(jìn)該地區(qū)光伏市場(chǎng)的增長(zhǎng)。

4、另一個(gè)加入歐洲無(wú)補(bǔ)貼俱樂(lè)部的國(guó)家

西班牙、葡萄牙和意大利一直走在無(wú)補(bǔ)貼公用事業(yè)規(guī)模光伏發(fā)電的前列，正在開發(fā)的太陽(yáng)能光伏發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)數(shù)十億瓦。今年將會(huì)看到這些項(xiàng)目的第一波交付。隨著成本持續(xù)下降，2019年也將是這一趨勢(shì)蔓延至南歐以外地區(qū)的一年。在英國(guó)，自可再生能源義務(wù)在2017年第一季度結(jié)束以來(lái)，還沒有針對(duì)大規(guī)模太陽(yáng)能光伏發(fā)電的支持計(jì)劃。盡管如此，仍有2.3吉瓦的項(xiàng)目已經(jīng)或正在等待開發(fā)計(jì)劃的批準(zhǔn)，這些項(xiàng)目可以在無(wú)補(bǔ)貼的情況下交付。

大多數(shù)項(xiàng)目開發(fā)商都希望與公司采購(gòu)商簽訂購(gòu)電協(xié)議。LightsourceBP（英國(guó)太陽(yáng)能公司）已宣布將開發(fā)300兆瓦的購(gòu)電協(xié)議支持項(xiàng)目，其中一些項(xiàng)目可能將在2019年交付。我們發(fā)現(xiàn)，在英國(guó)太陽(yáng)能光伏成本將接近40英鎊/兆瓦時(shí)（51美元/兆瓦時(shí)），與電價(jià)相比，這一價(jià)格水平使項(xiàng)目看起來(lái)對(duì)潛在的承購(gòu)商具有吸引力。由于大多數(shù)歐洲市場(chǎng)仍在為大型太陽(yáng)能項(xiàng)目提供某種形式的支持計(jì)劃，英國(guó)可能是唯一一個(gè)在2019年加入無(wú)補(bǔ)貼俱樂(lè)部的國(guó)家，但隨著支持計(jì)劃在未來(lái)2-3年內(nèi)結(jié)束，其它國(guó)家也將效仿。歐洲的無(wú)補(bǔ)貼太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)存在。

5、在美國(guó)，大企業(yè)在太陽(yáng)能采購(gòu)上的規(guī)模越來(lái)越大

越來(lái)越多的美國(guó)公用事業(yè)光伏需求是由尋求節(jié)約或?qū)崿F(xiàn)自愿可再生能源目標(biāo)的公司和非公用事業(yè)實(shí)體推動(dòng)的。56%的企業(yè)買家來(lái)自技術(shù)和數(shù)據(jù)部門。在2018年第三季度，企業(yè)采購(gòu)在所有公用事業(yè)規(guī)模的市場(chǎng)份額中增長(zhǎng)最快，在一個(gè)季度內(nèi)，公用事業(yè)光伏的發(fā)展份額就從13%增長(zhǎng)到15%。增長(zhǎng)最快的是ERCOT和PJM。最新的太陽(yáng)能市場(chǎng)洞察報(bào)告,2018年宣布的所有項(xiàng)目中，有25%是由企業(yè)采購(gòu)驅(qū)動(dòng)的，占新PPA的2.9吉瓦，由于企業(yè)買家迫切希望在預(yù)期利率上升之前簽署PPA，以及30%的投資稅收抵免（ITC）到期，預(yù)計(jì)該份額將在2019年小幅上升。

在美國(guó)以外，2019年歐洲的企業(yè)采購(gòu)活動(dòng)應(yīng)該會(huì)增加。這在一定程度上是由于大量低成本、無(wú)補(bǔ)貼的開發(fā)項(xiàng)目，尤其是在西班牙，但監(jiān)管環(huán)境也應(yīng)該開始變得更加有利。歐盟于2018年12月通過(guò)的修訂后的《可再生能源指令》(RenewableEnergyDirective)規(guī)定，成員國(guó)必須在可能的情況下，消除簽訂可再生能源長(zhǎng)期電力購(gòu)買協(xié)議的障礙。

6、更多的項(xiàng)目交易，尤其是在美國(guó)

去年全球二級(jí)市場(chǎng)活動(dòng)有所上升，我們預(yù)計(jì)2019年將繼續(xù)保持這一趨勢(shì)。2018年，我們追蹤了全球近2100萬(wàn)千瓦的太陽(yáng)能光伏資產(chǎn)交易，同比增長(zhǎng)38%—盡管其中很大一部分是由于全球基礎(chǔ)設(shè)施合作伙伴收購(gòu)了SunPower在美國(guó)470萬(wàn)千瓦的公用事業(yè)規(guī)模的管道。金融家們?cè)絹?lái)越習(xí)慣于將太陽(yáng)能作為一種資產(chǎn)類別;戰(zhàn)略投資者和資產(chǎn)所有者越來(lái)越多地尋求在開發(fā)周期的早期收購(gòu)項(xiàng)目，承擔(dān)更大的開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，以獲取項(xiàng)目利潤(rùn)的更大份額。

在美國(guó)，有47%的太陽(yáng)能資產(chǎn)交易發(fā)生在2018年，我們預(yù)計(jì)，在ITC逐步退出之前，發(fā)起人尋找早期大規(guī)模投資組合的活動(dòng)將有所增加。在其它地方，隨著市場(chǎng)在高度積極的拍賣競(jìng)價(jià)后進(jìn)行整合，印度應(yīng)該會(huì)看到更多的并購(gòu)活動(dòng)；在一些東南亞市場(chǎng)，在這種轉(zhuǎn)變之后，并購(gòu)活動(dòng)將會(huì)增加。

7、大規(guī)模的太陽(yáng)能+儲(chǔ)能受到關(guān)注，但在新興市場(chǎng)仍是一個(gè)利基解決方案

繼XcelEnergy(30-32美元/兆瓦時(shí))、NVEnergy(31-37美元/兆瓦時(shí))和PG&E(四個(gè)項(xiàng)目共567.5兆瓦)于2018年采購(gòu)了三筆備受矚目的太陽(yáng)能+儲(chǔ)能項(xiàng)目后，該太陽(yáng)能+儲(chǔ)能項(xiàng)目于2019年轟隆一聲啟動(dòng)。夏威夷已經(jīng)提出了7個(gè)項(xiàng)目，這些項(xiàng)目將增加262兆瓦的太陽(yáng)能和1吉瓦時(shí)以上的儲(chǔ)能，價(jià)格低至78美元/兆瓦時(shí)。目前估計(jì)，美國(guó)共安裝了1.4吉瓦時(shí)的儲(chǔ)能裝置，并預(yù)測(cè)到2023年，美國(guó)將安裝8.8吉瓦時(shí)的計(jì)量型太陽(yáng)能+儲(chǔ)能設(shè)備，從2018年開始，這一數(shù)字將以82%的年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，其中以加利福尼亞州、亞利桑那州、科羅拉多州和夏威夷州為首。

在美國(guó)以外，太陽(yáng)能+儲(chǔ)能采購(gòu)雖然還處于初級(jí)階段，但已經(jīng)開始與聯(lián)合循環(huán)燃?xì)廨啓C(jī)（CCGT）競(jìng)爭(zhēng)。在中東和非洲，公用事業(yè)規(guī)模的太陽(yáng)能+存儲(chǔ)已經(jīng)可以與摩洛哥的CCGT競(jìng)爭(zhēng)，而且到本世紀(jì)20年代初，在LCOE-LCOS的基礎(chǔ)上，將在約旦、阿聯(lián)酋和南非具有競(jìng)爭(zhēng)力，盡管天然氣價(jià)格得到了大量補(bǔ)貼。即使是在具有成本競(jìng)爭(zhēng)力的情況下，大規(guī)模的太陽(yáng)能+儲(chǔ)能采購(gòu)仍將由政府招標(biāo)推動(dòng)，并且在該地區(qū)電力市場(chǎng)重組以評(píng)估計(jì)量型儲(chǔ)能的全部?jī)r(jià)值之前，無(wú)法取代新建的CCGT。然而，它可能能夠取代開放式循環(huán)燃?xì)廨啓C(jī)系統(tǒng)（OCGT），后者在LCOE基礎(chǔ)上成本更高，更像一種靈活的調(diào)峰資源。

在全球范圍內(nèi)，2019年太陽(yáng)能+儲(chǔ)能將繼續(xù)擴(kuò)大，因?yàn)閮r(jià)格將低于達(dá)到峰值的發(fā)電廠、公用事業(yè)公司和各州的基準(zhǔn)價(jià)格，并通過(guò)清潔峰值標(biāo)準(zhǔn)等優(yōu)惠政策，太陽(yáng)能的總成本將繼續(xù)下降。預(yù)計(jì)東南亞、南太平洋以及美國(guó)西部的島嶼電力市場(chǎng)將取得特別的進(jìn)展。

8、MonoPERC和Bi-facial模塊使資本支出成本不斷下降

下一代模塊技術(shù)將在2019年提高性能并降低單位成本。2019年，41%的全球模塊制造能力將用于MonoPerc生產(chǎn)，高于2018年的36%。今年還將是我們首次看到大量雙面模組安裝的一年。雖然行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)還有待編纂，一些利益相關(guān)方在做出采購(gòu)決定之前還在等待額外的性能數(shù)據(jù)，但2019年將有幾個(gè)旗艦項(xiàng)目納入雙面模塊，尤其是在沙漠環(huán)境中。到2019年底，隨著全球混合組件價(jià)格降至0.25美元/Wdc以下，全球平均資本支出將降至0.95美元/Wdc——然而，這受到日本高成本項(xiàng)目的影響，而亞洲大多數(shù)國(guó)家的平均資本支出將降至0.80美元/Wdc以下。

9、重大項(xiàng)目計(jì)劃的成敗之年

2018年，印度和沙特阿拉伯宣布的大型項(xiàng)目阻礙了太陽(yáng)能光伏市場(chǎng)的發(fā)展:在印度，印度太陽(yáng)能公司(SECI)的1000萬(wàn)千瓦投標(biāo)一再推遲;在沙特阿拉伯，先前簽署的2億千瓦諒解備忘錄被擱置。因此，2019年將是通過(guò)單一招標(biāo)方案(RFP)招標(biāo)大量產(chǎn)能的關(guān)鍵之年。如此大規(guī)模的項(xiàng)目還沒有在硬件、軟件成本或建設(shè)時(shí)間表方面展示規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

伍德麥肯茲的全球公用事業(yè)規(guī)模光伏項(xiàng)目跟蹤報(bào)告顯示，全球在建單個(gè)開發(fā)商大型項(xiàng)目(500兆瓦以上)的裝機(jī)容量超過(guò)6300萬(wàn)千瓦，其中84%是處于建設(shè)前期階段的項(xiàng)目。盡管這些項(xiàng)目的公布可能會(huì)在2019年徹底改變?nèi)蚴袌?chǎng)的走勢(shì)，但全球運(yùn)營(yíng)的大型項(xiàng)目不足1000萬(wàn)千瓦，其中一半在中國(guó)。許多開發(fā)中項(xiàng)目集中在印度、中國(guó)、中東(阿曼、科威特、伊朗、阿聯(lián)酋)和澳大利亞。

盡管它們面臨著類似的物流挑戰(zhàn)，但單一開發(fā)商的大型項(xiàng)目公告與太陽(yáng)能公園模式不同，后者的許多開發(fā)商在共享土地上建設(shè)項(xiàng)目。無(wú)論政策環(huán)境如何，這些大型項(xiàng)目在土地、許可、融資、建設(shè)物流、互聯(lián)互通、場(chǎng)地安全等方面都面臨著獨(dú)特的項(xiàng)目執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。開發(fā)商、招標(biāo)機(jī)構(gòu)、公用事業(yè)公司和電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商之間的協(xié)調(diào)水平非常高，地方政府的支持通常至關(guān)重要。如果大型項(xiàng)目不能在互聯(lián)互通后進(jìn)行分拆并出售給二級(jí)市場(chǎng)，它們還可能產(chǎn)生流動(dòng)性問(wèn)題。由于14.7吉瓦的合同項(xiàng)目將于今年開始建設(shè)，2019年將揭示大型項(xiàng)目是否是一個(gè)可伸縮的解決方案。

10、石油和天然氣巨頭在上游和電力領(lǐng)域擁抱太陽(yáng)能

隨著能源轉(zhuǎn)型的加速，石油和天然氣巨頭正越來(lái)越多地采取戰(zhàn)略行動(dòng)，以適應(yīng)不斷變化的能源格局。從大型私人公用事業(yè)公司到電池制造商，再到電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施公司，再到撒哈拉以南非洲的農(nóng)村太陽(yáng)能家庭系統(tǒng)公司，最具前瞻性的油氣巨頭正進(jìn)軍電力領(lǐng)域。盡管面臨許多挑戰(zhàn)，包括回報(bào)率遠(yuǎn)低于上游投資，但由于它們強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表、規(guī)模、全球影響力和品牌，以及大宗商品交易和風(fēng)險(xiǎn)管理專長(zhǎng)，它們處于成功的有利地位。

可再生能源也有機(jī)會(huì)補(bǔ)充石油和天然氣(以及金屬)的開采。在撒哈拉以南非洲、澳大利亞和智利等地，太陽(yáng)能光伏已經(jīng)作為一種主流解決方案，用于抵消能源密集型采礦作業(yè)的柴油消耗。太陽(yáng)能光伏發(fā)電也日益成為上游油氣公司整合偏遠(yuǎn)地區(qū)開采業(yè)務(wù)的明顯機(jī)遇。WoodMackenzie跟蹤了全球50多個(gè)計(jì)劃或運(yùn)營(yíng)的資源開采項(xiàng)目(采礦、石油或天然氣)，這些項(xiàng)目部分或全部由太陽(yáng)能光伏發(fā)電。

沿著這些路線，太陽(yáng)能光伏、光熱（CSP）和風(fēng)能項(xiàng)目將越來(lái)越多地在陸地和海上油氣田聯(lián)合開發(fā)，為鉆井甚至水力壓裂提供動(dòng)力。現(xiàn)場(chǎng)太陽(yáng)能光伏發(fā)電或風(fēng)力發(fā)電可以減少井口燃燒石油或天然氣的需求，從而釋放出更多的燃料，以國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格出售。在國(guó)內(nèi)能源價(jià)格得到大量補(bǔ)貼的國(guó)家，出口價(jià)格的增量尤其高。這這些綜合項(xiàng)目將導(dǎo)致范圍1排放（定義為擁有或控制源的直接排放）的明顯減少，這越來(lái)越是油氣巨頭一些主要股東的要求，一些（包括殼牌）已經(jīng)制定了減排目標(biāo)。2019年，油氣公司將進(jìn)一步努力減少自身的排放，太陽(yáng)能光伏將處于有利地位。