在過去的七月，光伏行業(yè)一場始于硅料端的驚天逆轉(zhuǎn)重磅上演。

這場逆轉(zhuǎn)的核心，指向從材料端去除過剩產(chǎn)能，打破低價競爭利潤萎縮的惡性循環(huán)，帶動下游價格修復(fù)，推動全產(chǎn)業(yè)鏈盈利重回理性區(qū)間。

數(shù)據(jù)印證著這場變化的力度：7月初，多晶硅n型復(fù)投料成交價格區(qū)間僅為3.40-3.80萬元/噸，顆粒硅3.30-3.40萬元/噸；到了月底，多晶硅n型復(fù)投料價格已攀升至4.5-4.9萬元/噸，顆粒硅漲至4.4-4.5萬元/噸，實現(xiàn)五周連漲。不過，近期漲幅已明顯趨穩(wěn)，似乎預(yù)示著市場正在尋找新的平衡點。

8月6日，硅業(yè)分會發(fā)布消息，本周多晶硅n型復(fù)投料成交價格區(qū)間為4.5-4.9萬元/噸，成交均價為4.72萬元/噸，周環(huán)比上漲0.21%。n型顆粒硅成交價格區(qū)間為4.4-4.5萬元/噸，成交均價維持在4.43萬元/噸。

只是，硅料端的漲價潮起，一個關(guān)鍵問題浮出水面：這波從上游發(fā)起的價格修復(fù)，能穿透產(chǎn)業(yè)鏈，帶動下游環(huán)節(jié)走出“低價泥潭”么？

推動硅料價格飆升的三板斧

第一板斧無疑是政策的強管控，給光伏行業(yè)劃紅線立規(guī)矩。

不同于以往，本輪調(diào)控呈現(xiàn)出規(guī)格升級、立法先行、多部門協(xié)同的特點，各項政策及措施正在不斷推進。

在行業(yè)之外，《反不正當競爭法》修訂案將“低于成本價銷售”定為違法，中央財經(jīng)委會議劍指“地方招商灰犀?！钡扰e措，都在說明政府反內(nèi)卷態(tài)度持續(xù)強化。7月24日，國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局聯(lián)合就《中華人民共和國價格法修正草案（征求意見稿）》公開征求意見，進一步明確不正當價格行為認定標準，規(guī)范市場價格秩序，治理“內(nèi)卷式”競爭。

第二板斧，通過行業(yè)自律，限產(chǎn)控價與產(chǎn)能收儲，嚴控產(chǎn)能增量。

這是最受關(guān)注的重大舉措，直接影響行業(yè)前景。但由于缺少官方信息的實時公布，各種行業(yè)小作文頻出。

先看產(chǎn)能收儲，5月中旬便有傳聞：多晶硅6家龍頭（通威、協(xié)鑫、大全、新特、亞硅、希望）形成類似OPEC的聯(lián)盟，計劃成立一只700億的基金，收購其他家產(chǎn)能，收購后的目的是為了報廢。

這一傳聞在7月隨著反內(nèi)卷進一步明確，持續(xù)發(fā)酵。

據(jù)專業(yè)財經(jīng)媒體財新7月9日報道，正在推進“反內(nèi)卷、去產(chǎn)能”的救市方案，進展是計劃由硅料龍頭企業(yè)聯(lián)合成立平臺型公司，承債式收購產(chǎn)業(yè)鏈中的過剩產(chǎn)能。

若收購?fù)瓿桑撀?lián)合公司將統(tǒng)一安排生產(chǎn)、銷售，協(xié)調(diào)開工率、產(chǎn)量、庫存等指標，以推動光伏行業(yè)消化庫存，實現(xiàn)供需的相對平衡。

可以看到，目前行業(yè)正在積極推進收儲方案的落地，整合可能性較高，但商談難度可想而知，還有細節(jié)有待商榷。各方對此高度關(guān)注，甚至協(xié)會連夜辟謠多晶硅方面的相關(guān)內(nèi)容，呼吁大家不信謠！不傳謠！

與收儲同時進行的還有控價。

在此之前，多晶硅均價于2024年5月中旬降至3.8萬元/噸，持續(xù)低于行業(yè)平均成本運行已超一年之久。

關(guān)于“不能低于成本價銷售”表述，最早出現(xiàn)于硅業(yè)分會7月2日的推文中表示，國家相關(guān)部門多措并舉，包括推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整打造“產(chǎn)業(yè)命運共同體”，以及嚴控“低于成本價銷售”內(nèi)卷式競爭，供應(yīng)和價格兩手抓，市場預(yù)期向好。當天多晶硅期貨強勢漲停并開啟了劇烈的炒作行情。

網(wǎng)傳截圖

硅業(yè)分會7月9日推文指出，“為符合‘不低于成本銷售’的價格法規(guī)要求，硅料企業(yè)一次性提價至綜合成本線之上?！?/p>

這一表述之后衍生出多篇未經(jīng)證實的小作文，期貨市場也傾向傳播“小作文”等小道消息挖掘利好，推動多晶硅期貨和現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲。

不過，這個成本價是指的是企業(yè)各自的成本，或是行業(yè)的平均成本？

有媒體以投資者身份向企業(yè)咨詢，通威股份董秘辦公室的工作人員表示，到目前為止，關(guān)于“不能低于成本價銷售”這方面，整個行業(yè)還沒有一個嚴格、準確的統(tǒng)一口徑，他們這邊也不把握這個“成本價”的明確指向。

大全能源董秘辦公室的工作人員指出，現(xiàn)在市面上小作文比較多，關(guān)于這方面的口徑也比較復(fù)雜，“對公司而言，我們能做的就是根據(jù)相關(guān)部門的價格指導(dǎo)要求，然后去進行生產(chǎn)和銷售?！?/p>

低于成本價傾銷在當下已顯得十分敏感。7月19日，兩大多晶硅生產(chǎn)企業(yè)——東方希望集團和新疆晶諾同日發(fā)布了“關(guān)于抵制多晶硅行業(yè)網(wǎng)絡(luò)不實信息及維護正當權(quán)益的聲明”。

表明7月以來并未出現(xiàn)低于成本價的出貨行為，多晶硅生產(chǎn)及銷售活動均在尊重市場規(guī)則的框架內(nèi)合法、合規(guī)開展。

東方希望集團還在聲明中強調(diào)，“真誠呼吁業(yè)內(nèi)同仁共同抵制虛假信息傳播等不正當競爭行為，預(yù)防故意曲解政策、多晶硅期貨投機炒作等道德風(fēng)險”。

第三板斧即提升技術(shù)門檻，倒逼出清。

“限產(chǎn)是治標，去產(chǎn)能才是根本?！?/p>

在嚴控產(chǎn)能增量后，行業(yè)將從產(chǎn)品品質(zhì)、能耗指標等方面，對產(chǎn)業(yè)進行強制性規(guī)范，倒逼落后產(chǎn)能加快退出，從根本上解決供需矛盾。

在7月24日光伏行業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展研討會上，多晶硅材料制備技術(shù)國家工程實驗室主任嚴大洲在主旨報告中表示，近年來多晶硅綜合能耗持續(xù)降低，正在推進修訂多晶硅單位產(chǎn)品綜合能耗標準，目前多晶硅單位產(chǎn)品綜合能耗1級、2級、3級分別為≤7.5（單位：kgce/kg）、8.5和10.5，擬修訂后對應(yīng)標準為≤5、6和7.5，以實現(xiàn)推動落后產(chǎn)能出清。

此輪制定的能耗單位是標準煤，根據(jù)SMM測算，按照能耗單位換算，每千克標準煤對應(yīng)電力單位為8.14KWh。由此計算如下：

圖片來源：SMM光伏視界

目前多晶硅市場主流生產(chǎn)企業(yè)綜合電耗范圍約為46-54kwh/千克（棒狀硅），若按照這一標準，多數(shù)硅料企業(yè)勢必迎來新考驗。

嚴大洲在報告時也指出，這非常具有挑戰(zhàn)性。

擺在當下最急需做的，嚴控產(chǎn)量，再降產(chǎn)能。

硅業(yè)分會的7月30日數(shù)據(jù)，預(yù)計8月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量在12.5萬噸左右。產(chǎn)能整合若能如期落地，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能或?qū)p少至230萬噸/年左右，開工率仍須維持在60%以內(nèi)，多晶硅年度供需才能保持基本平衡。

前期積壓的庫存仍是影響多晶硅價格走勢的最大變量。

價格上漲能否成功傳導(dǎo)？

“有價無市”是7月份硅料市場面臨的困境。

說到底，此輪上漲行情為行政手段加上企業(yè)主動糾錯推動，而非需求驅(qū)動。若不能優(yōu)先消化庫存，其他任何努力都無法扭轉(zhuǎn)供需失衡，難以支撐價格回歸合理。7月大半時間，硅料新單成交清淡，市場對漲價尚未認可。

7月后半段，硅片價格有所抬漲，價格形成有效傳導(dǎo)。

但能否傳導(dǎo)至組件環(huán)節(jié)存在不確定性。組件環(huán)節(jié)報價與定價模式與硅料有差異，受下游影響大，并且組件參與廠商多，更需要依靠市場化方式出清，以及需要時間。

從需求端看，根據(jù)光伏協(xié)會最新的預(yù)測，今年國內(nèi)光伏需求將創(chuàng)紀錄，協(xié)會將全年裝機數(shù)據(jù)上調(diào)至270GW-300GW。

但結(jié)合今年1-6月份新增裝機212.21GW來看，協(xié)會樂觀估計下半年裝機量不到90GW。而去年同期裝機數(shù)據(jù)為175.09GW。隨著上半年需求透支，下半年國內(nèi)市場需求萎靡已經(jīng)注定，企業(yè)將面臨更嚴重的問題。海外廝殺也將更加激烈。

行業(yè)的“慘”已經(jīng)擺在明面上：上半年17家上市公司預(yù)計虧損超147至173億元，硅料企業(yè)虧損加劇。超過50家企業(yè)申請破產(chǎn)，有23萬家與光伏有關(guān)的企業(yè)顯示異常，包括注銷、清算、停業(yè)、解散等。

虧到極致，反而可能逼出共識—— 如中國上市公司協(xié)會會長宋志平強調(diào)“行業(yè)利益高于企業(yè)利益，企業(yè)利益孕育于行業(yè)利益之中。覆巢之下沒有完卵?！?/p>

晶科能源副總裁錢晶近日接受采訪時表示，價格向下傳導(dǎo)是必須的，否則上游的漲價“反內(nèi)卷”努力無法體現(xiàn)在結(jié)果上。至于反內(nèi)卷的最終成效，一看決心，對于新增產(chǎn)能堅決不允許；二看下游市場，客戶的共識性和執(zhí)行性，畢竟他們也是最關(guān)鍵的。

當前招標市場活躍度不高，低價中標甚至詢比價、陰陽合同等問題也有出現(xiàn)，但在反內(nèi)卷大勢下有所收斂。

在國電投7月23日公示的宣城市楊柳鎮(zhèn)170MW茶光互補光伏發(fā)電項目中，中標價低至0.619元/瓦。但兩天后該項目被終止，公告中未提及具體終止原因。

還有低價棄標現(xiàn)象，4月廣東雙興新材料集團有限公司發(fā)布9.5MWp分布式光伏發(fā)電節(jié)能改造項目光伏組件物資采購，6月公布了三家中標候選人，到了7月，由于原第一、第二中標候選人均放棄中標，遞補第三候選人中標，其中第一、第二候選人報價是0.7元/W；第三候選人報價是0.768元/W。

在反內(nèi)卷的關(guān)鍵時期，過低的價格擺在明面上難免觸碰行業(yè)神經(jīng)，與反內(nèi)卷精神違背，以及上下游價格擠壓也會迫使企業(yè)放棄低價中標。

價格法以及行業(yè)自律政策，正把產(chǎn)品價格迅速拉起來，讓各家企業(yè)不至于因“內(nèi)卷式競爭”造成崩潰。

但從互相拆臺到抱團取暖，從盲目擴產(chǎn)到主動去產(chǎn)能，從拼低價到拼價值—— 光伏行業(yè)的轉(zhuǎn)彎，注定不會順順當當。短期看，硅料價格還得靠成本保價；長期想真正回暖，仍需靠企業(yè)自身綜合競爭力的提升，以及國家相關(guān)政策及行業(yè)自律落實到實處，把抄底復(fù)產(chǎn)的落后產(chǎn)能徹底摁住。

反內(nèi)卷這場仗，還得咬著牙往前沖。