去年年底，有做儲(chǔ)能投資的友人在朋友圈曬出張報(bào)價(jià)單，系統(tǒng)價(jià)格0.3元/Wh。配文“三年前同樣的項(xiàng)目，報(bào)價(jià)1.2元/Wh，那時(shí)候拼的是誰拿得到產(chǎn)能。現(xiàn)在拼的是誰活得下去。”當(dāng)時(shí)讀來，像一句略帶倔強(qiáng)的行業(yè)牢騷。如今小半年過去，再細(xì)品卻發(fā)現(xiàn)那并非一個(gè)人的慨嘆獨(dú)白，而是整個(gè)行業(yè)的集體低語。

中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度儲(chǔ)能電池累計(jì)銷量145.1GWh，同比增長(zhǎng)111.8%，增速約是動(dòng)力電池的三倍。但另一邊多家行業(yè)研究機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)前項(xiàng)目累加、并結(jié)合中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)得出的國(guó)內(nèi)動(dòng)力與儲(chǔ)能電池規(guī)劃產(chǎn)能已超3000GWh，大量中小企業(yè)產(chǎn)能利用率常年不足60%。

注：AI生成圖片

與此同時(shí)，過去三年內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)關(guān)鍵設(shè)備價(jià)格下跌約八成，部分投標(biāo)價(jià)長(zhǎng)期低于行業(yè)平均生產(chǎn)成本。所有數(shù)據(jù)交織最終指向同一個(gè)現(xiàn)實(shí)：目前多數(shù)儲(chǔ)能企業(yè)賣一單虧一單，但不賣的話，連虧損的資格都沒有。

畢竟規(guī)模擴(kuò)張的行業(yè)紅利已經(jīng)見底。儲(chǔ)能正從誰更便宜轉(zhuǎn)向誰更能賺的全新規(guī)則，而決定賺錢能力的，不再是工廠里擺了多少條產(chǎn)線，而是一個(gè)儲(chǔ)能電站從建到拆，全生命周期到底能跑出多少IRR（內(nèi)部收益率）。

而決定IRR的關(guān)鍵，就藏在算法里面。

01

儲(chǔ)能賺錢的方式，變了

儲(chǔ)能的盈利邏輯，正在結(jié)構(gòu)性質(zhì)變。

過去，儲(chǔ)能的收益模式高度依賴調(diào)頻市場(chǎng)。響應(yīng)速度快、性能評(píng)分高、收益機(jī)制明確，調(diào)頻一度成為儲(chǔ)能項(xiàng)目的主要收入來源。但隨著供給快速增加、調(diào)頻價(jià)格逐步下滑，調(diào)頻市場(chǎng)正從新手紅利走向競(jìng)爭(zhēng)版本，調(diào)用頻率與強(qiáng)度的不確定性持續(xù)放大。

取而代之的是電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的加速崛起。儲(chǔ)能的角色正在發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，存電成為次要職能，主要職能變成了做好交易。電價(jià)波動(dòng)越劇烈，儲(chǔ)能通過套利獲取的價(jià)值就越大。在負(fù)電價(jià)成為新常態(tài)的背景下，儲(chǔ)能可以在負(fù)電價(jià)時(shí)充電，等于“別人付錢讓你存電”，等電價(jià)拉高再放出去。

這一變化的背后是整個(gè)電力市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性重塑。2026年以來全國(guó)已有多個(gè)省份取消或明確取消固定分時(shí)電價(jià)，24個(gè)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)試點(diǎn)落地運(yùn)行，電價(jià)從行政定價(jià)全面轉(zhuǎn)向市場(chǎng)化定價(jià)。同時(shí)國(guó)家首次從制度層面建立了電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立新型儲(chǔ)能的容量電價(jià)機(jī)制，儲(chǔ)能正式成為獨(dú)立的容量主體，形成“容量電價(jià)+套利+輔助服務(wù)”的多元收益模式。

2026年4月1日起，山東、甘肅、新疆、遼寧等16個(gè)省份正式實(shí)施電力市場(chǎng)新規(guī)，工商業(yè)儲(chǔ)能峰谷套利規(guī)則發(fā)生重大變化。規(guī)則一變，算賬的方式也跟著改變。以前靠經(jīng)驗(yàn)主義做決定充滿不確定性，現(xiàn)在每一度電的充放時(shí)機(jī)都可能差出真金白銀，絕對(duì)不允許不確定的存在。

02

頭部企業(yè)，都在賭同一件事

這一趨勢(shì)正在改變頭部企業(yè)的戰(zhàn)略方向。幾乎所有玩家都在做同一件事，用算法把儲(chǔ)能從一個(gè)被動(dòng)等指令的鐵盒子，變成一個(gè)會(huì)自己找錢的智能資產(chǎn)。

圖注：陽光電源PowerBidder電力交易輔助決策系統(tǒng)

陽光電源此前發(fā)布的PowerBidder電力交易輔助決策系統(tǒng)，就是把氣象預(yù)測(cè)、電站實(shí)時(shí)狀態(tài)、歷史和實(shí)時(shí)市場(chǎng)數(shù)據(jù)喂給AI，然后明確什么時(shí)候充、什么時(shí)候放、報(bào)多少量、報(bào)什么價(jià)。數(shù)據(jù)顯示應(yīng)用該平臺(tái)后的電價(jià)年平均預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率達(dá)88%，單日98%，電站收益能穩(wěn)定保持在理想峰值的90%左右。

圖注：寧德時(shí)代“天恒·智儲(chǔ)”智慧管理平臺(tái)

寧德時(shí)代推出的“天恒·智儲(chǔ)”智慧管理平臺(tái)走的是另一條路，以“大數(shù)據(jù)平臺(tái)+AI大模型+機(jī)理算法融合+AI助手工具”架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)故障提前7天預(yù)警，算法準(zhǔn)確率≥99.99%，典型案例電站綜合效率平均提升3%，可用損耗下降25%。

圖注：特斯拉Autobidder平臺(tái)

特斯拉同樣在加速AI儲(chǔ)能布局。其Autobidder平臺(tái)基于機(jī)器學(xué)習(xí)和AI算法，能夠?qū)崿F(xiàn)實(shí)時(shí)能源交易和電網(wǎng)平衡優(yōu)化，通過預(yù)測(cè)分析將電池壽命延長(zhǎng)高達(dá)20%。據(jù)悉，特斯拉正在增加AI算力投入，為第三代Megapack儲(chǔ)能系統(tǒng)的投產(chǎn)做好準(zhǔn)備。

圖注：遠(yuǎn)景“天機(jī)”氣象大模型

遠(yuǎn)景的思路則更直接，把AI能力嵌進(jìn)從電芯到系統(tǒng)的每一層。其EN 12.5MWh AI儲(chǔ)能系統(tǒng)，通過“天機(jī)”氣象大模型和“天樞”能源大模型，在電價(jià)預(yù)測(cè)、充放策略、設(shè)備健康管理三個(gè)維度同時(shí)發(fā)力（系統(tǒng)能效突破92%，并網(wǎng)效率提升50%）。最終結(jié)果也很是亮眼，全生命周期IRR提升4%-8%，相當(dāng)于把一個(gè)勉強(qiáng)及格的儲(chǔ)能項(xiàng)目直接推進(jìn)盈利安全區(qū)。

03

IRR的4%生死線

如果說電芯是儲(chǔ)能的心臟，那算法正在成為新的電芯，它不提供能量，但決定能量的最終兌現(xiàn)。當(dāng)前行業(yè)的一個(gè)深層趨勢(shì)是單純的電芯容量競(jìng)賽正在讓位于“硬件+算法”的系統(tǒng)級(jí)競(jìng)爭(zhēng)。硬件提供的是能力的邊界，而算法決定的是在邊界內(nèi)能夠兌現(xiàn)多少價(jià)值。

圖注：AI生成圖片

以典型獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目為例，在沒有容量電價(jià)保障的純市場(chǎng)化場(chǎng)景中，IRR普遍在7%左右，且對(duì)電價(jià)波動(dòng)極為敏感。僅±10%的電價(jià)變化就可能導(dǎo)致IRR±2.3%的劇烈波動(dòng)。如果通過算法優(yōu)化能夠在電價(jià)預(yù)測(cè)、充放電策略、機(jī)組組合等方面實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性提升，將IRR提高4-8個(gè)百分點(diǎn)，那就意味著把一個(gè)勉強(qiáng)可行的項(xiàng)目變成了一個(gè)具備競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行成熟的省份，采用智能算法優(yōu)化的儲(chǔ)能電站，其套利收益比傳統(tǒng)定時(shí)充放電策略高出15%-25%。同樣的電芯、同樣的PCS，不同的調(diào)度策略，IRR可能差出好幾個(gè)百分點(diǎn)。而這幾個(gè)點(diǎn)就是盈利和虧損的重要分水嶺。

ESIE 2026上已經(jīng)能清晰看出風(fēng)向變了。以往充斥展會(huì)的“XX元/Wh帶回家”宣傳話術(shù)，正在被“15000次循環(huán)”“AI智控”“極限安全驗(yàn)證”等技術(shù)標(biāo)簽所取代。越來越多的業(yè)主開始算“全生命周期賬”，系統(tǒng)效率的微小差距、循環(huán)壽命的長(zhǎng)短、故障率的高低，這些隱形成本往往遠(yuǎn)超初始報(bào)價(jià)的價(jià)差。

這意味著儲(chǔ)能的核心競(jìng)爭(zhēng)力正在從物理層面向數(shù)字層面躍遷。誰能在電價(jià)預(yù)測(cè)、交易策略、設(shè)備健康管理方面擁有更強(qiáng)的算法能力，誰就能在全生命周期中跑出更高的IRR。

04

卷完產(chǎn)能，再卷算法，然后呢？

2026年以來信號(hào)已經(jīng)非常明確。四部門聯(lián)合召開了動(dòng)力和儲(chǔ)能電池行業(yè)企業(yè)座談會(huì)，部署產(chǎn)能預(yù)警調(diào)控、規(guī)范價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、壓縮供應(yīng)商賬期等核心任務(wù)。在“算電協(xié)同”被首次寫入政府工作報(bào)告的背景下，AI數(shù)據(jù)中心對(duì)儲(chǔ)能的剛性需求正在上升至國(guó)家戰(zhàn)略層面。

但政策只是發(fā)令槍，真正的淘汰賽現(xiàn)在才剛進(jìn)下半場(chǎng)。未來三年，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將從容量參數(shù)的軍備競(jìng)賽，全面轉(zhuǎn)向運(yùn)營(yíng)能力的實(shí)戰(zhàn)比拼。誰能把AI算法與硬件的協(xié)同做到極致，誰就能在全生命周期的每一分鐘里創(chuàng)造價(jià)值。

但筆者還是想多說一句：當(dāng)所有人都開始卷算法的時(shí)候，算法本身，會(huì)不會(huì)也變成下一個(gè)被卷的東西？

產(chǎn)能被卷，是因?yàn)榭蓮?fù)制。價(jià)格被卷，是因?yàn)榭杀容^。算法被卷，大概率是因?yàn)楫?dāng)所有人都用類似的模型、喂類似的數(shù)據(jù)、跑類似的策略時(shí)，邊際價(jià)值會(huì)快速收斂。那真正的護(hù)城河是什么？也許不是算法本身，而是算法、數(shù)據(jù)與場(chǎng)景的優(yōu)勢(shì)疊加。誰的電站跑得越久、數(shù)據(jù)越厚、對(duì)當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)的理解越深，算法就越難被復(fù)制。

儲(chǔ)能的終局，不是比誰更能存電，而是比誰更能理解電，而理解這件事，遠(yuǎn)沒有終局。